20230925-IMF-银行对市场和运行风险的联合敞口（英译中）.pdfVIP

银行对市场和运行风险的联合敞 口 Alexander Copestake Divya Kirti 和 Yang LiuWP / 22 / 200 货币基金组织工作文件描述了作者正在进行的研究 ， 并发 表了这些论文 ， 以引起评论并鼓励辩论。 基金组织工作文件中表达的观点是作者的观点 ， 不一定代表 基金组织、其执行董事会或基金组织管理层的观点。 2023 SEP © 2023 国际货币基金组织 [WP / 23 / XX] IMF 工作文件 研究部 银行对市场和经营风险的联合敞口由亚历山大 · 科普斯塔克、迪维娅 · 柯蒂和杨柳准备 * 索莱达 · 马丁内斯 · 佩里亚授权发行 2023 年 9 月 货币基金组织工作文件描述了作者正在进行的研究 ， 并发表了这些论文 ， 以引起评论并鼓励辩论。基金组织工作文件中表达的观 点是作者的观点 ， 不一定代表基金组织、其执行董事会或基金组织管理层的观点。 摘要 ：美国银行最近的倒闭突显出，大量的负债提款可能会损害资本头寸 - i 。Procedres.， 流动性风险和偿付能力风险相互作用。对许多国家 / 地区的银行进行的简单风险评估发现，这 种相互作用的风险敞口很大。这在各银行之间差异很大 — — 主要反映了现金缓冲、资本化、 证券持有量和市场风险敞口的差异 — — 并且高度集中。由于较低的现金缓冲，证券持有量和 资本化，处于 AE 状态的银行的脆弱性通常更大。与新兴市场不同， AEs 中，大型银行的 风险敞口最大，这是由于批发资金增加和资本缓冲减少。在一些国家，估计的总体损失很大， 反映了最近的一系列冲击。 JEL 分类号: E44 、 G21 、 G32 关键字: 银行; 流动性风险; 偿付能力风险 作者的电子邮件地址 ： acopestake @ imf. org; dkirti @ imf. org; yang. liu. 7 @ bc. edu * 我们感谢 Tobias Adrian ， Marco Barzanti ， Giovanni Dell Ariccia ， Xiaodan Ding ， Caio Ferreira ， Pierre - Olivier Gourinchas ， Rui Mano ， Soledad Martinez Peria ， Silvia Ramirez ， Jay Sanat Surti ， Jason Wu 以及国际货币基金组织和英格兰银行的同事进行了有益 国际货币基金 1 Introduction 美国最近的银行倒闭突显出， 存 大量未实现损失的情况下，流动性风险可能威胁到偿付能力。储户突然大 量提款可以迫使银行出售低于其账面价值的资产，从而产生相对于资本而言可能很大的损失 - 例如 2023 年 3 月的硅谷银行。我们通过对风险的高级分析来评估全球银行对这一动态的敞口。我们提出了一种精神上类似于 Jiag ，Matvos ，Pisorsi ＆ Ser （2023 ） 的方法，可以使用广泛的银行级数据来应用。我们利用全球 1200 多 家银行的银行级数据，介绍了 47 个国家的结果。 我们评估流动性和资本缓冲是否会因银行一级假设的快速负债提款而结晶的未实现损失而耗尽。为此 ，我们计算在将资产推向市场时使用的指示性当前市场价格。在发达经济体 （ AE ） 中，我们使用观察到 的本币主权债券价格变化来估计证券的市场价值。在定价数据不太可靠的新兴市场和发展中经济体 （ EMDE ），我们将主权债券的久期与利差和无风险利率的变化相结合。我们假设其他资产类别，如贷款， 面临更大的损失，反映出更大的风险溢价。 由于银行挤兑是多重均衡现象，因此我们考虑了一系列