银行贷款企业财务数据分析.docVIP

公司财务分析 一、 偿债能力 1、流动比率 流动比率：是 流动资产与 流动负债的比率，它表明公司每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的确保，反映公司用可在短期内转变为 现金的流动资产偿还到期的流动负债的能力。公式：流动比率＝流动资产÷流动负债×100％。普通状况下，流动比率越高，反映公司 短期偿债能力越强， 债权人的权益越有确保。按照西方公司的长久经验，普通认为比率为2比较适宜。它表明公司 财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的 流动资金需要外，尚有足够的财力偿付到期短期债务。如果比率过低，则表达公司可能捉襟见肘，难以如期偿还到期债务；但是，流动比率也不可能过高，过高表明公司流动资产占用较多，会影响 资金的使用效率和公司筹资成本进而影响 获利能力。保持多高水平的比率，重要视公司看待 风险与 收益的态度。运用流动比率时，必须注意下列几个问题： A.即使流动比率越高，公司偿还短期债务的流动资产确保程度越强，但这并不等于说公司有足够的现金或 存款用来偿债。流动比率高也可能是 存货积压、 应收账款增多且收 账龄过长，以及 待摊费用和待解决财产损失增加所致，而真正能够用来偿债的现金和存款却严重短缺。因此，应在分析流动比率的基础上，进一步对 现金流量加以考察。 B.从短期债权人的角度看，自然但愿流动比率越高越好。但从公司经营角度看，过高的流动比率普通意味着公司闲置资金的持有量过多，必然造成公司 机会成本的增加和获利能力的减少。因此，公司应尽量将流动比率维持在不使 货币资金闲置的水平。 C.流动比率与否合理，不同公司以及同一公司不同时期的评价原则不同，因此，不能用统一的原则来评价各公司流动比率合理与否。 D.在分析流动比率时应当剔除某些虚假因素的影响。 2、速动比率 速动比率：是公司 速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指流动资产减去 变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待解决流动资产损失等后的余额。由于剔除了存货等变现能力较弱的不稳定 资产，因此，速动比率较之流动比率能够更加精确、可靠的评价公司资产的 流动性及其偿还 短期负债的能力。公式：速动比率＝速动资产÷流动负债×100％＝（流动资产－存货－待摊费用－待解决流动资产损失）÷流动负债×100％。西方公司传统经验认为，速动比率为1时是安全原则。由于如果速动比率不大于1，必使公司面临很大的偿债风险；如果速动比率不不大于1，尽管 债务偿还的 安全性很高，但却会因公司现金及应收账款资金占用过多而大大增加公司的机会成本。在分析使需注意的是：尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不认为速动比率较低的公司的流动负债到期绝对不能偿还。事实上，如果公司存货流转顺畅，变现能力强，即使速动比率较低，只要流动比率高，公司仍然有望偿还到期债务本息。 3、 现金比率 现金比率： 现金流动负债比率是公司一定时期的经营 现金净流量同流动负债的比率，它能够从现金流量角度来反映公司当期偿付短期债务的能力。计算公式以下： 现金流动负债比率＝年经营现金净流量÷年末流动负债×100％ 式中年经营现金净流量是指一定时期内，有公司经营活动所产生的现金及 现金等价物的流入量与流出量的差额。该指标是从现金流入和流出的动态角度对公司实际偿债能力进行考察。由于有 利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，因此运用以 收付实现制为基础的现金流动负债比率指标，能充足体现公司经营活动产生的现金净流量能够在多大程度上确保当期流动负债的偿还，直观地反映了公司偿还流动负债的实际能力。用该指标评价公司偿债更为谨慎。该指标越大，表明公司经营活动产生的现金净流量较多，能够保障公司准时偿还到期债务。但也不是越大越好，太大则表达公司流动资金运用不充足，获利能力不强。 4、资产负债率 资产负债率：是 负债总额除以资产总额的比例，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在 总资产中有多大比例是通过借债来 筹资的，也能够衡量在 公司清算时保护债权人利益的程度。公式：资产负债率＝负债总额÷资产总额×100％。要判断资产负债率与否合理，首先要看你站在谁的立场。资产负债率这个指标反映债权人所提供的 资本占全部资本的比例，也被称为 举债经营比率。 A.从债权人的立场看：他们最关心的是贷给公司的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。如果 股东提供的资本与公司资本总额相比，只占较小的比例，则公司的风险将重要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。因此，他们但愿负债 比例越低越好，公司偿债有确保，则贷款给公司不会有太大的风险。 B.从股东的立场看，