中小企业现金流量管理问题研究.docxVIP

中小企业现金流量管理问题研究 现金流量是指公司经营过程中的现金持续流动。它贯穿于整个企业的生产、交换、分配、消费四个环节。由此可见, 现金流管理在企业管理中占有至关重要的作用。但由于我国中小企业在规模、管理等方面的情况与其他大企业不同, 其现金流管理也极具特殊性。通过对中小企业现金流量的整体研究以及对我国中小企业现金流量特殊性的分析能够发现, 我国中小企业现金流量管理中存在着许多问题。本文就针对这一问题, 分析其原因, 提出合理性建议。 一、 流固企业发展需要现金 现金流是指企业经营过程中现金的不断运动。现金是企业生产经营的起点, 贯穿于整个企业的生产、交换、分配、消费四个环节。现金流之于企业如同血液之于人体, 良性的现金流能够促进企业健康发展, 提升企业价值。一方面, 现金流贯穿于企业生产运营的始终, 从市场调研到售后服务, 现金流交织于各个环节, 它比利润指标更能客观、有效的衡量企业的真正实力。另一方面, 随着近年来企业的“盈余管理”愈演愈烈, 人为操纵利润造成利润表、利润指标很难客观反映企业的真实经营状况和发展实力。所以, 近年来人们开始逐渐关注企业的现金流状况。 二、 中国中小企业的现金流管理 中小企业在我国经济发展中占有举足轻重的地位, 研究我国中小企业的现金流管理具有很强的现实意义。 1. 中小企业领导对现行金融管理的重视 对于企业的经营管理来说, 最直接、客观反映企业经营好坏的目标是能否形成企业的良性现金流。但我国中小企业的领导者很少强调现金流的重要性, 始终没有关注到良性现金流问题, 他们对流通资金和营运资金的管理尤为薄弱。每年平均约有三分之一的中小企业经营活动会导致现金的净流出 (即使有部分企业的账面利润是正的) , 为了弥补现金流的不足, 他们不得不借助投资或举借新债才能维持企业的正常运营。 2. 中小企业自身实力不强 大多数的中小企业缺乏战略眼光, 进行投资决策时存在短视行为。他们的做法往往是“有市场就投资”, 盲目跟着“市场走”, 根本不考虑企业所处的发展阶段和企业自身的实力能否支撑这一决策, 最终造成资金无计划流动, 投资收益较低, 现金回笼量较小。这样, 投资项目一旦失败, 大量的资金就成了沉没成本, 增加了现金流循环不畅、资金链条断裂的风险。我国中小企业由于自身规模的限制, 财力有限, 鲜有资金投入到产品研发, 使产品附加值低。从战略角度出发, 企业应该不仅仅关注目前的现金流, 还应关注企业未来的现金流。因为只有从战略上努力形成企业未来的良性现金流, 才能使企业在发展中立于不败之地。 3. 担保或待筹资 我国没有上市的中小企业存在融资结构问题。他们由于效益低、风险高以及企业的诚信度低等原因, 深受银行歧视。所以企业不得不把融资目光转向民间, 通过借助抵押贷款、高利贷款、相互担保等手段获得流动资金, 这样造成了企业流动资金不稳定。同时, 这个极其复杂的资金网络, 使融资杠杆被放大, 一旦某个环节出现问题, 就会引发一系列连锁反应, 加大企业陷入财务危机的风险。 无独有偶, 可以上市的中小企业也存在融资问题。他们不考虑企业的实际需要, 盲目发放股票进行筹资。募股筹集到的资金往往因企业事先没有制定合适的投资计划、当前没有合适的投资机会而被闲置。大量的融资产生了大量融资费用及融资后的贷款利息或投资者股利, 造成用于偿付贷款利息和投资者股利的现金支出增加, 使多数企业陷入净现金流支出增加的困境。 三、 加强中小企业所得税征管对策 针对以上的现状的分析, 企业应该提高现金流管理意识、加强预算管理及制定投融资计划等方面着手, 促使中小企业加强自身现金流的科学管理。 1. 提高企业风险管理意识。在企业 现金流是否能合理流动最终取决于管理人员。企业的管理人员或现金流的管理者应及时培训和更新自身的财务知识, 提高现金流管理和风险管理意识。企业在进行经营活动时, 应把对企业良性现金流的运行分析与企业销售收入、净利润等盈利指标结合起来, 综合分析企业的发展状况。在进行融资决策时, 要充分考虑到资本结构和融资目标, 避免现金流的无效流出, 预防融资杠杆被放大。 2. 增强中小企业现金管理能力 现金预算是企业现金流量管理的主要内容, 它是基于战略管理的高度预测企业的未来现金流量。通过现金预算掌握现金流入、流出情况, 及时补足余额。中小企业资金筹集能力弱, 现金预算能帮助他们从现金流角度对企业未来现金流断裂的可能性进行科学预测。另外, 为防止现金流断裂, 企业可以根据自身生产经营情况建立一套资金储备制度。 3. 现金流量管理 当企业制定一项投资或融资计划时, 应考虑到企业该行为对未来现金流的影响。首先, 企业的融资需要来源于对企业的现金流分析。也就是说因为通过现金预算预测到企业现金流的薄弱环节, 才相应制定了企业的融资计划。