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证券研究报告：固定收益报告 2023 年10 月17 日 研究所 可转债打新报告 分析师:梁伟超 SAC 登记编号:S1340523070001 章鼓转债：国内风机行业专业制造 Email:liangweichao@ 近期研究报告 ⚫ 转债投资要点 《“一带一路”有哪些布局机会？—— 章鼓转债本期发行规模为2.43 亿元，发行日期为2023 年10 月 可转债周观-2023.10.15 17 日，募集资金用于核电风机生产车间建设项目、新型高端节能通风 《Q4 转债估值有望修复——可转债周 机建设项目、710 车间智能升级建设项目及补充流动资金。 观-2023.10.07 债底保护较弱，条款中规中矩。章鼓转债发行期限为6 年，债项 《多期发行可转债浅析——可转债周 与主体评级均为A+/A+级（中诚信国际），转股价10.35 元。下修条款 观-2023.09.25 （15/30,85%）、强赎条款 （15/30,130%）和回售条款（30/30,70%）均 《宇邦转债：光伏行业涂锡铜带专业 为市场化条款。按2023 年10 月16 日6 年期A+级中债企业债到期收 制造-2023.09.20 益率8.75%的贴现率计算，债底为72.50 元，纯债价值较低。 《浅谈可转债发行准则及流程——可 平价持平面值，总股本稀释率7.53%。正股山东章鼓10 月16 日 转债周观-2023.09.17 收盘价为 10.52 元，对应转换平价101.64 元，与转债面值持平。全 《华懋转债：国内汽车被动安全行业 部转股对总股本、流通股本稀释率为7.53%、8.37%，存在摊薄压力。 综合服务-2023.09.14 预计中签率介于 0.0008%-0.0010%。截至2023 年 10 月16 日， 《盟升转债：国内卫星终端设备高新 预计原股东优先配售比例为 44.71%，剩余网上申购新债规模为0.89 企业0912》-2023.09.13 亿元，考虑单户申购上限为100 万元，若网上申购数量介于900-1100 《转债回售条款博弈浅谈——可转债 万户，预计中签率介于0.0008%-0.0010%。 周观-2023.09.10 预计上市首日转股溢价率25%、首日价格约120.70-133.41 元。 《转债主体公司上半年业绩有哪些看 参考同业标的深科转债、泰福转债，我们给予章鼓转债上市首日25% -2023.09.06 的溢价，预计上市价格为120.70-133.41 元，建议谨慎参与申购。 《政策利好推动转债行情修复——可 转债周观-2023.09.03 ⚫ 正股基本面分析 《下修博弈过程中的风险与机