2024年电子行业投资策略分析报告：周期与创新共振，寻找复苏斜率.pdf

证券研究报告 电子行业投资策略2024 ——周期与创新共振，寻找复苏斜率 2023/11/20 目录 消费电子：底部复苏，MR+AI驱动新一轮创新周期 2 1.1 行业周期：传统消费电子需求回暖 • 智能手机：降幅收窄库存改善。2023Q3 ，全球和中国智能手机市场回暖，全球出货量达3.028亿部，同比增幅0.2%，中国出货量达66.7万部，同比降 幅收窄至4.4% ，主要得益于库存情况的改善和新款机型的推动。三星以19.7%的市场份额居全球市场第一，出货量达5950万部。2023Q2 ，首次进入全 球智能手机出货量前五名，Q3市场份额为8.6%，继续接近OPPO 。2023Q3 中国智能手机出货量达6670万部，荣耀以18%的市场份额居中国市场第一， 出货量达1180万部，OPPO、苹果、vivo 以16%的份额紧随其后。 市场份额稳健增长，Mate 60 系列表现亮眼，带动市场活跃。 • Canalys预计智能手机市场已在2023年触底，预计未来需求将逐步复苏，厂商积极拓展产品组合，提升产品竞争力，加快产品更新频率是市场增长的 关键。 图2：全球智能手机主要厂商市场份额 500 图1：全球智能手机出货量 30% 30% 400 20% 25% 20% 300 10% 15% 200 0% 10% 100 -10% 5% 0 -20% 0% 20Q120Q220Q320Q42