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商业银行供应链金融模式研究 供应链金融概念起源于20世纪80年代。19世纪，它是一个现代意义上的供应链管理概念，它是在全球范围内公司看来寻找成本最小化的冲动下进行的。一直以来, 供应链管理集中于物流和信息流层面, 到20世纪末, 企业家和学者们发现, 全球性外包活动导致的供应链整体融资成本问题, 以及部分节点资金流瓶颈带来的“木桶短边”效应, 实际上部分抵消了分工带来的效率优势和接包企业劳动力“成本洼地”所带来的最终成本节约。由此, 供应链核心企业开始了对财务供应链管理的价值发现过程, 国际银行业也展开了相应的业务创新以适应这一需求。供应链金融随之渐次浮出水面, 成为一项令人瞩目的金融创新。 一、 供应链金融创新的实体经济背景 1. 生产模式的转变:从企业内转向企业间 最近二三十年来制造模式发生的一些重大变化, 产品的生产过程往往需要经过若干工序, 如果把这些工序按时间先后排列, 则可以形成一条从原材料到中间产品再到产成品的产品链。按照迈克尔·波特的观点, 每一道工序都是一个价值增值的环节, 因此, 产品链本身就是一条价值链。就某一个产品而言, 其生产过程往往需要不同的人分工完成, 生产的分工正是基于产品链 (价值链) 上的不同环节来展开的。严格地说, 这种分工可以以两种形式展开:企业内分工和企业间分工。所谓企业内分工, 就是整个产品链的各个环节在一个独立的企业内部完成, 企业管理层通过命令机制将不同环节安排到不同的班组、车间和部门来实现, 这种情形通常也被称为“纵向一体化”。所谓企业间分工, 就是整个产品链的各个环节分别由不同的企业独立完成, 不同企业之间乃至整个生产过程通过市场交易机制来协调。 传统上, 受市场交易成本的制约, 产品链的绝大部分环节是在一个独立的企业内完成的, 除了原材料需要到市场上进行采购之外, 大部分中间产品的生产、加工、储存、运输, 以及最终产品的组装完成, 乃至销售, 都是通过企业的集中管理来加以控制。20世纪70年代以来, 生产的分工模式开始发生了显著的变化, 越来越多的分工从企业内转向企业间。过去, 企业间的分工往往以产业或产品为界, 而最近三四十年来, 一个产品的不同生产工序在多个企业间进行分工协作已经成为分工的新潮流。 从经济学的角度来看, 不同的分工类型在整个产品链中的分布情况取决于两者进行转换时生产收益和交易成本的动态变化。制造模式的变化既有市场需求方面的考虑, 也是基于市场交易成本的下降。首先, 随着技术进步和工业化水平的提高, 人们的消费水平也日益提高, 大批量生产的单一产品渐渐无法满足人们日益多样化的消费需求。特别是20世纪80年代以来, 用户的定制化需求越来越强, 品种更新的周期越来越短, 提高品质、增加品种和缩短推向市场的时间成为企业竞争优势的来源, 过去纵向一体化的制造模式在适应这种变化方面存在明显不足。其次, 70年代以来所出现的以下因素降低了市场交易成本: (1) 远洋运输和航空运输成本的下降; (2) 信息技术的突破性发展; (3) 基于WTO体系的国际贸易自由化过程; (4) 以模块化为特征的技术创新模式的重大变化。市场交易成本的下降导致更多的企业间分工交易变得有利可图。 企业间分工使得过去行业内大而全的企业可以集中资源, 专注于自身最有优势的领域, 而将其他环节通过生产外包或全球化采购渠道, 交由外围的中小企业来承担。这种模式不但有利于发展各个企业的核心竞争力, 而且可以通过不同生产环节的空间再分布来利用不同地区、不同国家的比较优势, 从而尽可能降低整个产品链的生产成本。 在过去纵向一体化的制造模式下, 企业为了降低生产成本, 取得市场竞争优势, 其主要的手段是通过标准生产流水线进行大批量、少品种的规模化生产。这种生产模式的典型代表就是福特汽车公司。但是, 随着人们消费需求结构的多样化, 企业间分工趋势的强化以及信息技术的兴起, 市场竞争方式也发生了根本性转变。谁能在最短的时间内不断推出适应不同用户需要的新产品, 谁就能赢得市场竞争的主动权。“大规模定制”成为许多世界级企业努力实现的生产模式。 2. 企业内部产品链的构成及管理特点 分工与制造模式的变化导致贯穿整个产品链的管理变得更加复杂。在纵向一体化的制造模式下, 整个生产过程的管理集中在单个企业的管理层手里。但是, 一旦生产环节分配到多个企业, 就需要有一个核心企业来对整个生产过程进行协调, 因此, 一种新的生产管理实践在最近20年便应运而生, 这就是供应链管理 (supply chain management, SCM) 。所谓供应链, 它是一个相比于传统企业内部产品链更为复杂的系统, 它是围绕核心企业, 通过对信息流、物流、资金流的控制, 将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体的功能网链