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涉铅上市矿山企业的生产状况 近年来，铅锌开采年产量显著快于铅锌矿的开采和开采。随着采矿和炼油行业的激烈竞争，开采和加工费呈下降趋势。由于矿产资源的减少，上游铅锌开采价格有所增加。矿山资源对整个行业日益重要。单一的冶炼企业, 原材料铅锌精矿采购价格的波动对公司影响较大, 价格下跌导致冶炼企业利润一再压缩, 甚至亏损。而具有上下游全产业链优势的企业, 其相关原材料和中间产物的成本较低, 在竞争中更具备优势。 目前, 国内涉铅上市公司主要有单纯冶炼的豫光金铅、株冶股份、锌业股份;矿山兼冶炼的中金岭南、驰宏锌锗、西部矿业、建新矿业;以及有矿资源但无铅冶炼的西部资源、盛达矿业、兴业矿业、罗平锌电、宏达股份等12家, 见表1。 雕塑行业明显损失 1. 产品采购方面 豫光金铅是国内最大的铅冶炼生产商, 公司以铅冶炼为核心业务, 并回收在铅精矿中伴生的其他金属成分, 如贵金属、铜和锌等。铅冶炼副产品是利润贡献主体。在公司的收入结构当中, 电解铅贡献了40%的销售收入, 白银贡献了24%。公司年精铅产能可达40万吨, 公司目前拥有三套粗铅冶炼系统, 在自供约30万吨粗铅的基础上, 外购约10万吨粗铅。在副产品方面, 公司可产出硫酸25万吨, 白银700吨, 黄金3吨。 公司原材料以外购铅精矿为主。国内精矿占80%左右, 国外精矿占20%左右。公司外购铅精矿的采购价格, 按照市场价格扣减加工费的方法确定。 2012年公司完成电解铅产量39.62万吨, 比去年同期增长3.5%, 黄金2926千克, 比去年同期下降15.66%, 硫酸27.51万吨, 比去年同期增长2.72%。2012年公司实现净利润5792.21万元, 比去年同期下降36.56%, 较2011年减少36.56%。 今年上半年豫光金铅销售收入63.39亿元, 比去年同期增长12.46%, 净利润-2.39亿元, 其中归属于母公司的净利润-2.43亿元。年报显示出现亏损的主要原因是受市场环境影响, 公司主要产品铅、金、银价格下滑, 尤其是白银价格跌幅较大, 主产品毛利率下降, 电解铅、黄金、白银的销售价格分别下降7.48%、7.71%、20.03%;因产品价格下跌导致公司存货减值, 公司计提了存货跌价准备;原料市场供应紧张, 供应商扣减的加工费空间下降, 原料成本上升;硫酸、氧化锌等综合回收产品价格下跌, 综合回收效益缩减等, 硫酸价格比去年同期下降26.68%。 2. 经营主体及盈利模式结构调整 株冶主要以生产铅锌冶炼为主, 并综合回收铜、金、银、铋、镉、铟、锗等多种稀贵金属和硫酸, 其中锌产量位居全国第一。公司的铅锌年生产能力60万吨, 其中电铅12万吨, 电锌50万吨, 锌冶炼产能市场占有率行业内第一。另外, 公司年产铟50吨左右。稀贵金属业务占公司营业收入60%, 铅锌25%左右。同豫光一样, 目前公司铅锌精矿基本依赖外购。 2012年株冶铅锌总产量56.27万吨, 为当年目标的92.25%;公司主营业务是铅锌的冶炼加工, 没有自己的矿山, 这决定了公司的盈利模式是以赚取微薄加工费为主, 虽然铅锌产量保持较大规模, 但电铅、电锌、热镀锌合金、粗铅及综合回收等产品产量及效益没有达到预算目标。市场原料供应紧张造成市场加工费与实际加工费倒挂, 同时, 融资成本上升, 财务费用增加, 加上能源及动力等市场因素造成的成本上升, 利润下滑。2012年株冶净利润-6.2亿元, 较2011年亏损增加2748.89万元。 2013年上半年公司完成铅锌总产量30.65万吨, 同比增长13.90%。公司实现利润-1.93亿元, 归属母公司所有者净利润-1.94亿元, 同比减亏1.61亿元。亏损的原因主要为:铅锌主产品价格低位徘徊, 价差缩小;金、银、铟等综合回收产品价格下跌, 综合回收效益缩减;电力、煤焦等价格上涨, 环保投入逐年增加、公司产品成本居高不下;资金成本不断上升;国家宏观经济政策调控及央行实行紧缩的货币政策对公司的外部资金筹措产生重大影响, 企业融资成本不断上升等。 3. 酸铜资源利用 葫芦岛锌业股份有限公司主营业务是锌、铜和铅冶炼及产品深加工, 镉、铟、硫酸、硫酸铜综合利用产品加工。公司锌产能39万吨, 铅产能3万吨, 硫酸产能达到70万吨, 电解铜产能10万吨。2013年上半年, 公司营业收入20.87亿元, 实现归属于上市公司股东的净利润7216万元, 但净资产为负30亿元之上, 已暂停上市。 独立采矿资源和综合公司效益 1. 铜矿资源规模较大,利润占比持续下降 中金岭南是国内三大铅锌厂商之一, 拥有高品级铅锌矿, 集开采和冶炼为一体。公司拥有国内外铅、锌、铜等多金属矿山资源, 目前公司铅锌资源控制储量1124万吨, 权益储量837万吨, 权益储量铜18.5万吨、银3909.4吨