重点子行业景气跟踪之一：粘胶——供给端受限而需求端好转，产业链有望维持高开工.pdfVIP

01供给端运行情况概况

C

O

N

02需求端运行情况

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E

N目

03盈利空间历史复盘T

S录

04重点公司

05风险提示

1

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01粘胶短纤产业链一览

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图表：粘胶短纤产业链

资料来源：百川盈孚，民生证券研究院

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03供给端产能易减难增，赛得利的价格影响力比较高

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•受到扩产的限制，粘胶短纤行业供给端

•粘胶短纤行业格局较为集中，CR3超过6成；

•塞得利通过新建产能+收购并购，产能规模达到了全球最高，其他厂商定价上一定程度参考了赛得利的定价；而赛得利的定

价与其他厂商协同不强，其外企属性使得其定价策略上极其基本面，因此只要赛得利提涨价格，行业也会开始涨。

图表：粘胶短纤市场格局（%）

34.31%

35.87%

塞德利