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金融发展与经济增长关系研究国内外文献综述

1.国外研究综述

对金融和经济关系的研究最早起源于西方。英国的重商主义学派早在十七世纪就认为两者之间的关系密切。十八世纪，亚当斯密(AdamSmith)在其著作《国富论》中提出在符合完全竞争、信息对称市场、理性经济人的背景下，市场可以自发有序运行，而无需政府进行干预。他认为，市场这只看不见的手比政府干预更有效。1966，美国美国学者帕特里克首先从国际经验上分析证实，在发展中国家，金融产业发展与国民经济快速增长之间确实一直存在一种依赖性的关系。雷蒙德戈德史密斯1969,Goldsmith运用统计学知识基础，第一次发现金融机构与经济之间存在积极正向影响。1973年金融发展理论兴起，直到20世纪末，更多学者对两者关系的研究终于产生了跨越性的进展。1993年罗斯莱文(RossLevine)和金(King)等人运用计量分析方法，以80个不同国家和地区作为变量建立回归方程，试图证实金融发展与经济增长之间存在正面的相互促进作用，尽管其在研究中舍弃了一些相关的金融指标，但随后又有更多的经济学家进行补充和完善，最后得出金融发展确实对经济增长有一定的正向作用，但是通货膨胀会间接对推动作用产生一定阻力。

总的来看，西方学者的实证研究主要着眼于国家整体层面，然而针对国家内部不同区域，却鲜少有学者将其作为研究单位进行分析探讨，相关理论和实践分析存在明显不足。

2.国内研究综述

我国由于市场经济起步较晚，没有形成一套成熟的理论体系，因此很多情况下都是依据国外现有理论对我国的特定地区进行实证研究，时间序列和及面板数据是大家常用的两种分析模型工具。总结来说，我国学者的研究主要从国家、区域和企业三个层面展开。

首先，在整个国家经济层面上，谭儒勇(1999)首先对1993-1998年的经济数据进行研究分析发现:中国金融业的发展对于中国经济持续增长将具有积极的正面推动作用，但是在主成分分析时，影响分子之一的股票市场却表现出不显著。随后韩廷春(2006)等代表人物又引入了不同制度经济指标，揭示了不同经济制度在衡量金融行业发展对我国经济社会增长是否起正高度相关性的作用时，会对金融发展起到不同水平的优化作用。马宜群(2012)等研究了1978-2010的经济增长方式、过程和结果，最终得出了金融发展虽然促进了经济增长的质量，但在一个较长的时期内，其稳定性和协调性相对也会减弱的结论。常京京(2015)通过ADF方法和误差修正模型分析发现，只有切实提高金融发展的结构、效率以及规模，才能更好地保持其与经济增长的稳定协调关系。刘金泉和龙伟(2016)通过阈值回归发现了一个阈值。只有在这种情况下，金融发展才能促进经济增长。吕建黎(2019)通过对互联网金融指数和GDP进行实证研究发现，互联网金融对国内经济水平存在正面影响。

其次，在区域层面，学者们对不同区域的金融发展与经济增长的关系也进行了相应的分析，得出了不同的结论。就中部地区来看，唐天伟与邓光亚(2011)发现，由于简政放权没有实施到位以及本来的金融行业基础较为落后，两者之间关联并不大。陆军和徐杰(2014)认为，京津冀地区主要依靠北京带动周围区域并整合天津等地的金融资源使得内部的经济水平得到提升。在具体省份层面上，刘娜(2016)将安徽贫困农村作为研究对象，着重探讨了金融结构对于农村经济增长以及精准扶贫的相关影响。柴正猛(2017)等人运用GMM模型对云南省贫困县进行研究发现，金融扶贫的关键在于将当地主导产业与金融经济结合发展。丁伟(2018)笔者研究了西部12个贫困省份2006-2016的企业面板管理数据，发现在西部金融产业发展对西部经济社会增长的直接影响发展方向和作用大小上，人力资本管理存在双重和门槛化的效应，因此，要着力提高西部贫困地区企业人力资本管理水平。此外，陈明华(2020)等从金融产业结构分解的多个角度深入分析了长江珠三角重点地区电子金融服务发展对一线城市居民经济收入差距的直接影响和产业传导发展路径。

最后，几位学者从企业层面进行了企业融资及其经济状况的研究并得出了一系列结论。李连发、辛晓岱(2009)研究了33个非上市公司的面板数据，最后发现外部融资成本下降能够有效促进企业内部经济增长。尹宗成、李向军(2012)发现企业内部经济增长有赖于企业家的创业精神，正是创业精神支撑着企业的金融发展。贾俊生、伦晓波(2017)则进一步强调了创新在企业内部发展过程中所起的作用。

3.文献评述

总的来看，国外的研究起步较早，许多理论也不断地被后人完善，而我国由于市场经济起步较晚，理论研究较为不足，在国外理论的基础上对金融发展的各个因素进行了具有创新意义的研究，并建立了相对完备的指标体系。目前国内的研究也逐步深入到区域层面，但对国家作为整体的研究