20240220-光大证券-财政政策专题研究系列之十三：日本“大停滞”时期的财税体制改革.pdfVIP

2024年2月20日

总量研究

日本“大停滞”时期的财税体制改革

——财政政策专题研究系列之十三

要点

2023年中央经济工作和财政工作会议均提到，“谋划新一轮财税体制改革”。作者

而在“大停滞”时期，日本对财税体制做了诸多探索，总结来看，有两条主线，分析师：张旭

执业证书编号：S0930516010001

一条是消费税改革，另一条则是中央和地方财政关系改革。我们对上述两条线索010

进行了详细的梳理，以期为我国的“新一轮财税体制改革”提供线索。zhang_xu@

日本“大停滞”时期的3轮消费税改革分析师：李枢川

执业证书编号：S0930521040004

消费税开征前日本税制的整体特点是税制结构失衡。1989年消费税的艰难开征

010

以完善税制为目标，1997年的消费税第一次增税宣示财政整顿的开启，lishuchuan@

2014-2019年间的第二次增税是为实现特定目的（为社会保障提供财源）的大规

模加税。分析师：方钰涵

执业证书编号：S0930523020001

三轮日本消费税改革的目的不一；每次消费税开征或提高税率，都会迅速冲击后010-

fangyuhan@

续几个季度的经济表现；以债务负担率作为跟踪指标，消费税改革并没有明显提

升日本财政状况。

联系人：秦方好

日本“大停滞”时期的央地财政关系：以活性化经济为导向010

qinfanghao@

央地财政关系确定路径：

先确定各级政府的事务（财政事权）；根据确定的各级政府的财政事权，划分政

府间支出责任；根据财政事权和支出责任，确定税收的权限、税种划分以及相关

财政收入的划分；根据支出责任和税收划分，建立转移支付制度。日本经济泡沫

破灭后，大致经历了三轮央地关系的调整，日本政府间财政关系有了不少的变化，

中央与地方关系从原来的“上下、主从”关系转变到“对等、协力”关系。

上世纪90年代以来日本的三轮央地关系调整：

20世纪90年代的第一次改革（1993-2001年），集中在行政和人事改革方面，

税制改革的内容较少；

“三位一体”改革时期（2002-2007年），包括地方发债权改革，着重于政府间

财政结构的改变，在税源转让和削减转移支付方面有一定的成效；

2008年后改革持续推进，继续缩减中央干预、市町村合并节约财政资金、进行

具体税种改革。

风险提示：

日本的财税体制改革进程仅供参考，不能简单套用。

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告

固定收益

目录

1、导言4

2、日本“大停滞”时期的消费税改革4

2.1、消费税开征前日本税制的整体特点：税制结构失衡5

2.2、日本大致经历了3轮消费税改革6

2.2.1、1989年的艰难开征：以完善税制为目标6

2.2.2、1997年的第一次增税：财政整顿开启7

2.2.3、2014-2019年间的第二次增税：为实现特定目的（为社