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夏秋航季国内时刻稳定，国际恢复再提升

2024年夏秋航季时刻计划详解

证券分析师：

闫海A0230519010004

研究支持：

罗石A0230122080009

刘衣云A0230122100009

联系人：

刘衣云A0230122100009

2024.3.19

夏航季将启动，国内时刻稳中求进，国际计划恢复达八成

◼核心解读：3月15日民航局发布2024年夏秋航季计划，国内时刻同比19年增长27%，与23夏

航季基本持平。国际及地区时刻恢复情况环比增长，同比19年恢复达到八成。

•整体观察：根据24年夏秋航季计划，24年夏秋国内航司日均总时刻量为1.81万班，总计同比19年

+22%；其中国内/国际/港澳台地区分别恢复到19年的127%/81%/97%。2024年夏秋客运及货运国内

机场起飞总时刻日均为1.7万架次，同比19年+27%。

•国内时刻稳中求进，核心航司资源进一步优化。2024年夏秋航季国内客运时刻日均1.67万班次，同比

19年+27%。2024年全协调时刻（即起降机场均为协调机场的时刻）日均4740班次，同比19年+26%，

占比达28%。

•国际时刻按预期有序恢复，计划航班恢复至19年八成。根据24年夏秋航季计划，24年国际及地区日均

客运航班量为2450班，恢复到19年的80%，23年夏秋航季国际及地区航班恢复率为73%；其中澳洲/

北美/东南亚/港澳台地区/欧洲/日韩航线航班量排班恢复至19年的74%/19%/80%/79%/78%/91%。

•投资分析意见：2024春运实现开门红，短期公商务出行逐步恢复，强调关注国际航线加班后恢复进展，

重视全球航空供应链失序强化的供给侧逻辑。继续看好航空市场持续复苏，推荐吉祥航空、春秋航空、

中国国航、南方航空、上海机场、深圳机场。

•风险提示：油汇大幅波动、经济增速不及预期、航空安全事故风险

表：2024国内航司夏秋航季日均时刻变化情况

20192024E恢复率

国内1313116725127%

国际1451116981%

中国港澳台地区23823097%

总计1482018123122%

资料来源：pre-flight（民航局预先飞行管理系统），申万宏源研究

2

主要内容

1.国内：以23夏秋航季为基数，保持稳定

2.国际：环比提升，计划航班恢复至19年八成

3.投资分析意见及风险提示

3

国内客运市场情况——国内整体观察

◼国内时刻统计口径：国内客运时刻+包含国际及地区航线的国内航段时刻

◼根据民航局预先飞行管理系统，2024年夏秋航季国内客运时刻日均1.67万班次（23年夏

秋航季国内时刻日均1.66万班），同比19年+27%，和23年基本持平。2024年全协调时

刻（即起降机场均为协调机场的时刻）日均4740班次（23年日均4506班次），同比19

年+26%，同比23年+5%，占比28%（19年占比29%）。

图：各航空集团时刻份额基本稳定（班）

◼2024年夏