20240324-中信期货-有色与新材料2024年二季度策略报告（镍）：窗口期将过，沽空正当时.pdfVIP

2020

03-31

中信期货研究|有色与新材料2024年二季度策略报告（镍）2024-03-24

窗口期将过，沽空正当时投资咨询业务资格：

证监许可【2012】669号

中信期货贵金属指数

中信期货有色金属指数

报告要点180330

宏观层面，市场静待美联储货币政策转向，全球经济增长仍存不确定性。事件层面，160300

印尼、菲律宾税收政策、印尼产业链价格指数，矿石配额以及交割品牌准入等仍需140270

密切关注。供需层面，供应约束窗口期将过，阶段性错配矛盾缓解，库存面临持续

堆积压力。价格或将再度开启下跌之势，下方空间及走势节奏重点应密切关注印尼120240

May-23Sep-23Jan-24

产业链政策预期、菲律宾雨季后发运情况及中间品项目生产情况等。预计2024年

二季度伦镍价格大体运行在14500-17500美元/吨区间，沪镍价格运行在

115000-140000元/吨区间。

有色与新材料研究团队

摘要：研究员：

主要观点：对于2024年二季度镍价走势，我们认为价格或将再度开启下跌之势，下沈照明

021

方空间及走势节奏重点应密切关注印尼产业链政策预期、菲律宾雨季后发运情况及Shenzhaoming@

中间品项目生产情况等。从业资格号：F3074367

投资咨询号：Z0015479

主要核心逻辑：李苏横

0755

宏观面，24年市场交易美联储降息预期兑现及实现路径，当前6月降息概率再次回lisuheng@

从业资格号：

升至70%左右，市场静待美联储货币政策转向；IMF上调全球经济增长预期，但考虑投资咨询号：Z0017197

到全球地缘政治风险及供应扰动对通