设备更新改造影响如何？一季报各行业前瞻如何？.pdfVIP

策略研究

目录

总量领域观点汇总4

宏观：2024年财政或具备更高弹性4

策略：3月市场有韧性，不影响4月脚踏实地判断4

港股策略：波动中枢已上移，风险关注海外扰动5

金融工程：维持美股高位配置5

债券：大涨过后，2月债市还有多少空间？6

各行业观点汇总7

1、金融地产7

银行：一季报不排除是利空落地、而后企稳的拐点7

非银：资本市场高质量发展政策落地，助力头部机构做优做大7

房地产：投资销售两端开年走弱，供需两端仍需政策呵护7

建筑装饰：经济增长目标强劲，基建发力空间大7

2、材料业8

石油化工：需求有望回归，成长估值低位持续修复8

有色金属钢铁：冶炼端减产预期影响铜供给，看好铜及优质成长8

煤炭：看好“长协煤占比高”和“高股息率”煤炭标的9

公用事业：深圳顺价机制启动稳定城燃盈利设备更新打开环保成长空

间9

电力设备：锂电关注供给侧格局演化和新材料应用，光伏行业由扩张期

向成熟期过渡9

3、消费品10

农业：供给收缩开始逐步兑现，关注白羽肉鸡配置机会10

食品饮料：合理偏低的估值和潜在分红将支撑板块10

医药：国务院鼓励设备更新方案出台，第二款国产PD-1单抗美国获批

上市10

医美化妆品：美护板块关注度拉升，财报季将至把握布局机会11

4、制造业11

机械设备：2023年国产品牌持续突围，行业需求静待复苏11

国防军工：国防预算保障行业景气度，加快提升新兴领域战略能力...11

轻工造纸：关注以旧换新激发家居需求及高股息优质资产12

家电：家电以旧换新加强政策支持，AWE展智能赋能12

汽车：英伟达GTC、小米汽车后续有望持续演绎产业新革命13

纺织服装：旺季催化户外板块表现，纺织制造迎业绩拐点13

专精特新：新号段启动预期升温13

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