A公司缅甸N水电站项目投资风险管理研究.pdfVIP

摘要

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2020年1月，习近平总书记赴缅甸进行国事访问，就我国与缅甸在构建命

运共同体、开启两国关系新纪元的层面达成了共识，为我国在今后的发展中进一

步扩大对缅甸贸易和投资，同时加强两国的地方合作与发展奠定了基础。2011

年，缅甸民主化改革以前，中国企业在缅甸的投资稳居各国在缅甸投资第一顺位，

由于缅甸民主改革不断演变，中缅之间的经济合作屡屡受阻，随之暴露出在缅甸

中资企业存在几个突出问题：一是风险识别能力不足，二是对缅甸境内的国际破

坏势力应对欠佳，三是对抗风险保障措施不到位，四是对缅甸国内矛盾的权衡与

处理欠妥。云南省作为我国与缅甸接壤处边境线最长的一个省份，其优越的地理

位置为云南省与缅甸的合作发展打开了一道大门，A公司作为云南省的骨干企业，

有责任履行好实施“一带一路”倡议的重大责任。目前A公司在缅甸已有多年

的业务开展经验，已建成、在建、拟建多个能源类项目，尤其在水电站建设项目

中具有丰富的建设经验，但受到缅甸当地的自然资源、气候、法律、时政等多方

面的因素影响，A公司在缅甸投资的N水电站项目面临着不可预估的投资风险。

基于此，如何进一步应对在缅甸投资的风险，成为了A公司当前亟待解决的难

题。

本文结合已有的学术研究文献，梳理了国内外学者涉及境外投资风险和境外

水电站投资风险以及风险应对方案等多个层面和领域的学术研究，通过研究得知，

目前国内针对缅甸水电站投资风险问题进行全面、深入研究的比较少，而且研究

方向也偏向宏观体系分析，缺乏细致化。接着本文基于对外投资理论和海外投资

风险管理理论等理论基础，采用文献分析法对A公司缅甸N水电站项目投资风

险因素进行初步识别，通过邀请公司高层管理人员进行头脑风暴确定该项目最终

的风险因素清单，再通过分析各风险因素确定项目投资风险因素，主要由政治风

险、行业风险、金融风险、社会经济风险、管理风险、自然风险六大要素组成。

然后本文利用层次分析法构建了风险因素评价指标体系，并通过专家打分法结合

1-9标度法评价标准，选取境外投资和水电站投资领域的10位专家，向其发放问

卷，让专家根据发生各风险因素的相对重要程度进行评分，从而组建出两两判断

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矩阵，以此对各个因素的权重程度进行计算，从而获得缅甸N水电站项目投资

风险评价体系的层次总权重。基于此，针对已构建的评价指标体系，再利用模糊

综合评价法进行综合评价，发现缅甸N水电站项目投资风险较大，其中管理风

险、行业风险、自然风险、金融风险、社会经济风险、政治风险准则层指标的权

重分别为：0.3946、0.2267、0.1858、0.0768、0.0707、0.0456，可见管理风险的

权重占比最大，且管理风险中的信息管理的风险最高。针对风险因素与评价结果

的分析，本文最终从缅甸N水电站项目投资风险最高的三个风险因素：管理风

险、行业风险、自然风险视角提出了具体的风险应对策略，即通过提高信息管理

水平、完善合同管理程序来应对管理风险；通过加强当地劳工与中方外派人员的

调配管理、组建技术团队降低技术差异来应对行业风险；通过实施全过程环境管

理、回避与转移风险、构建项目风险应急监管政策来应对自然风险。

本文的研究可以为A公司提供在缅甸投资水电站的投资风险管理的理论指

导，也可以为我国其他在境外开展投资活动的企业提供借鉴。然而，全球化经济

发展的大态势下，许多企业在进行海外投资时都会由于各种复杂的国际情况产生

投资风险，并且面临着风险问题逐渐多样化、复杂化的趋势。对此，实施科学的

风险管理，企业可以避免或减少许多风险，从而减少不必要的损失。但由于风险

具有动态性，我国企业在海外进行投资活动时，要时刻关注投资国可能的风险和

各国政治、经济、产业信息的变化，积极应对并制定相应的风险应对策略。

关键词：境外投资风险；水电站投资项目；风险分析；模糊综合评价

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InJanuary2020,GeneralSec