地方国有资本运营公司盈利能力研究——以国信集团为例.pdfVIP

摘要

摘要

随着党的第十八届三中全会的召开，国有资本运营、投资公司在国有资产管

理体制完善、混合所有制经济发展、国有资产监管部门简政放权，以及国有资本

授权经营体制改革等多个方面发挥了重要作用，在寻找国有资本管理、运营模式

和加快国有企业改革等环节中扮演了重要的角色，大大提高了企业自主经营动力

与活力。但国有资本投资、运营公司的试点工作已进入深水区，从国有资本投资、

运营公司的经营管理，运行效率等方面看，国有资本投资运营公司尚处于发展阶

段，盈利能力水平较低。为实现国有资本投资运营公司平稳健康发展，还需要持

续不断地对经验教训进行总结，形成更加契合于国有资本投资运营公司客观情况

的经营模式，实现经营效率和盈利能力提升。

本文结合现有的企业盈利能力分析研究成果，选取国有资本投资运营公司这

一新兴市场主体具有代表性的案例——国信集团进行盈利能力分析研究，利用财

务报表分析和杜邦分析体系，借助对比分析、趋势分析和因素分析等分析方法，

对国信集团2016年至2020年的合并资产负债表和合并利润表数据进行整理并进

行定性和定量分析，对国信集团目前的盈利能力水平及其影响因素进行探究，找

出导致目前国信集团盈利能力不足的原因，并针对性提出提高其盈利能力的对策。

本文从多元化经营，提高业务毛利率和抗风险能力；根据政策导向调整业务策略，

提高资产周转效率；提高资产证券化水平，提升资产运营效率；借助政策优势促

进投资业务快速发展四个方面提出了相关建议，以优化国有投资企业的经营管理

绩效和盈利能力。

通过以上研究，一方面找出地方国有资本投资运营公司在盈利能力方面存在

的问题，并提出提升地方国有资本投资运营公司盈利能力的途径，另一方面通过

量化分析国有资本投资运营公司具体指标，运用新兴市场主体案例数据实践检验

现有理论的适用性,是利用实践检验现有理论的一次尝试，可以为企业盈利能力

分析体系的发展提供一定的借鉴。

关键词：盈利能力；财务报表分析；杜邦分析；因素分析法

I

Abstract

ResearchontheprofitabilityoflocalState-ownedCapital

OperationCompany

BusinessAdministration

Directedby

Abstract

WiththeconveningofthethirdPlenarySessionofthe18thCPCCentral

Committee,state-ownedcapitaloperationandinvestmentcompanieshavemadea

greatcontributiontoimprovingthemanagementinstitutionofstate-ownedassets,

developingthemixed-ownershipeconomy,streamliningadministrationand

delegatingstate-ownedassetssupervision,andreformingtheauthorizingsystemof

state-ownedcapital.Itplaysanimportantroleinseekingstate-ownedcapital

managementandoperationmode,acceleratingthereformofstate-ownedenterprises,

whichgreatlyimprovestheenthusiasmandvitalityofenterprises’independent

operation.However,thepilotworkofstate-ow