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出海潜力因素拆解：消费能力强+对中国外贸依赖度高

拉美和东南亚同为新兴经济体

拉美地区国家数量众多，人口基数较大且年龄结构相对年轻。拉美广义上包括美国以南的全部美洲国家与地区，包括33个国家，相较于东南亚11国而言国家数量众多。拉美地区西班牙语占统治地位（除了巴西和海地分别以葡萄牙语/法语为官方语言）。人口方面，拉美地区人口基数较大并且人口结构呈现年轻化趋势，2023年拉美人口约6.40亿，和东南亚6.79亿接近，其中巴西及墨西哥人口最多，分别为2.04

亿及1.31亿；拉美人口年龄结构相对年轻，主要国家的年龄中位数均值为32.9岁，

和东南亚33.4岁接近。

图表1：2023年拉美地区主要国家人口数量 图表2：拉美地区概况

资料来源：IMF， 资料来源：IMF，

图表3：2023年全球主要国家年龄中位数

2023年全球主要国家年龄中位数

资料来源：CIA，

拉美和东南亚同为新兴市场有许多相似之处。从地区层面整体来看，东南亚和拉美都分别紧邻中美两个大国，并且两个地区人口规模接近，都拥有6亿多人口，但由

于拉美的国家数量是东南亚的3倍并且陆地面积是东南亚的4倍，拉美人口更为分

散。此外两个地区经济均由6个主要国家主导。具体到国家层面，两个地区都有可以直接互相对比参考的国家，比如巴西和印尼分别为两个地区的区域大国；越南和墨西哥都是重要的新兴工业国；智利和新加坡国土面积均较小但是都较为富裕。

图表4：拉美/东南亚地区对比

资料来源：IMF，Momentumworks，GlobalTenders，AquaticNetwork，

图表5：拉美/东南亚国家层面对比

资料来源：IMF，WorldBank，Momentumworks，

制造业占比低+对中国外贸依赖度高

拉美主要国家制造业增加值占GDP比重较低，中国是拉美重要贸易伙伴。拉美经过多年的“去工业化”后，除墨西哥外主要国家制造业增加值占GDP比重较低。2022年拉美主要国家智利/巴西/阿根廷/墨西哥/秘鲁/哥伦比亚制造业增加值占GDP比重分别为10%/11%/16%/21%/12%/12%（vs中国/美国/印尼/越南分别为28%/11%/18%/25%），多数国家属于资源出口型国家，矿产资源和农产品在对外出口中占比较高，进口产品以制造业产品为主。拉美对中国外贸依赖度高，目前中国在多个国家已经取代了美国成为了最重要的贸易伙伴，其中包括巴西、智利等地区大国。

图表6：拉美主要国家制造业增加值占GDP的百分比 图表7：拉美多数国家属资源出口型国家

智利

智利 巴西

墨西哥 秘鲁

阿根廷

哥伦比亚

40%

30%

20%

10%1965

1968

1971

1974

1977

1980

1983

1986

1989

1992

1995

1998

2001

2004

2007

2010

2013

2016

2019

2022

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

制造业 食品 矿石和金属 燃料 农业原材料 其他

0.9%

0.9%

5%

2%

2%

5%

17%

5%

4%

17%

1%

6%

0%

6%

0%

6%

2%

8%

13%

1%

11%

12%

50%

55%

43%

40%

60%

77%

1%

22%

16%

23%

20%

25%

16%

18%

10%

智利 巴西 阿根廷 墨西哥 秘鲁 哥伦比亚

资料来源：WorldBank， 资料来源：WorldBank注：时间为2022年

图表8：拉美主要国家进口以制造业商品为主 图表9：中国成为了拉美多个国家最主要贸易伙伴

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

农业原材料 制造业 食品 燃料 其他

1.5%

1.5%

3.2%

4.3%

2.1%

10.6%

2.8%

9.5%

22.2%

17.8%

15.7%

18.4%

10.1%

13.6%

4.9%

5.9%

6.2%

11.9%

10.7%

73.2%

73.2%

72.1%

73.1%

64.8%

66.3%

智利 巴西 阿根廷 墨西哥 秘鲁 哥伦比亚

资料来源：WorldBank， 注：时间为2022年 资料来源：WorldBank，oecworld，

图表10：2022年拉美主要国家对外进出口贸易情况

国家名称

主要出口国

占比

主要进口国

占比

墨西哥

美国

78.3%

美国

43.9%

加拿大

2.7%

中国

19.6%

中国

1.9%

韩国

3.7%

德国

1.4%

德国

3.1%

其他