银行行业点评报告：2024年初中小银行存款增长乏力原因简析-240401-开源证券-13页.pdfVIP

银行

行

业

研银行2024年初中小银行存款增长乏力原因简析

究

2024年04月01日

——行业点评报告

投资评级：看好（维持）刘呈祥（分析师）吴文鑫（联系人）

liuchengxiang@wuwenxin@

行业走势图证书编号：S0790523060002证书编号：S0790123060009

2024Q1各类型银行的存款增长情况分化

银行沪深300年初以来中小银行存款乏力现象加剧。根据央行发布的信贷收支表数据，2023Q4

行24%至2024Q1全国性中小银行存贷增速差显著回落，与大行拉开较大差距。2024年

业

点12%2月末全国性中小银行的存贷增速差为-4%，为2021年8月之后的最低值；而四

评0%大行、全国性大型银行分别为0.6%和0.5%，均为2023年3月以来的最高值。

报

告-12%意味着出现了较为明显的存款增长分化现象。从中小银行（本文的中小银行是指

除了政策行、国有行以外的商业银行）的信贷收支表存款结构来看，单位保证金

-24%

存款从2023年12月至2024年2月单月分别减少1002亿元、1208亿元和3332

-36%

2023-042023-082023-12亿元，而非银存款则增长较好，背后或为保证金存款的监管收束。信贷收支表口

数据来源：聚源径的“中小银行”主要包括股份行、城商行和农商行，分类型看：开年至今农商

行买债较多，存款或增长较好，而股份行和城商行近期加大存单发行力度，侧面

相关研究报告印证存款缺口加大的银行主要为股份行和城商行。

《企业中长贷有一定支撑，居民需求信贷平滑纳入MPA考核，Q1贷款冲量有所掣肘，存款派生能力减弱

2023年底至今监管多次强调信贷平滑并将其纳入MPA考核。2024年央行工作会

尚待修复—2月金融数据点评》

-2024.3.18议延续“注重新增信贷均衡投放”的提法，其后2023Q4货币政策执行报告也指

开

源《深度解析：FTP与银行资产配置决出“2023年进一步优化MPA考核框架，引导金融机构适当平滑大小月信贷波动，

证策—行业深度报告》-2024.3.17保持信贷总量适度、节奏平稳”。信贷平滑意味着贷款在大月控制规模、小月提

券

《降息幅度超预期，助力信贷结构优升规模，我们推测一季度贷款或同比少增，二季度特别是4月贷款同比多增。信

证

券化—5Y-LPR降息25BP点评》贷平滑对存款的影响路径主要有：（1）存款挂牌利率下调不同步，存款向利率较

研-2024.2.20高的城农商行、资管产品迁移。（2）贷款需求不足+信贷平滑要求，中小行存款

究

报派生较弱，故中小银行存款沉淀较弱；（3）监管严防资金空转的导向下，票据保

告证金存款增长有所承压。由于“小行开票、大行承兑”的现象具有一定的资金套

利空间，年初以来监管对票据开立有所收紧，中小银行通过表外开立票据获取保

证金存款的难度加大，2023-12至2024-02