市场情绪跟踪3月报：市场修复完成，情绪冲高回落-240331-中信建投-10页.pdfVIP

证券研究报告·策略动态

市场修复完成，情绪冲高回落投资策略

——市场情绪跟踪3月报

核心观点

陈果

进入3月后，市场情绪进一步高涨，增量资金流入，推动市场情chenguodcq@

绪持续走高，一举突破65的“隐性上限”，达到2022年年初以SAC编号:S1440521120006

来最高的投资者情绪水平，微盘股，主题概念活跃。情绪指数在SFC编号:BUE195

3月18日达到阶段性高点，不过未能突破75升至高涨区。随后夏凡捷

情绪指数明显回落。历史上我们通常会在4月观察到市场情绪的xiafanjie@

回落，这往往与3月开工季数据披露、市场进入财报季、政治局

021-68821600

会议政策预期兑现/落空等因素有关。

SAC编号:S1440521120005

市场修复完成，情绪冲高回落，具体来看：

换手率：3月换手率从月初1.5%附近逐步滑落至月底1.3%附近发布日期：2024年03月31日

的水平，但相比此前市场仍处于偏高位置，这显示当前市场成交

较为活跃。但后续应警惕修复行情结束后换手率的逐步下滑（类

上证指数走势图

似2022年8-9月）。

8%

偏股型基金新发量：在2月新基金发行基本停滞之后，随着市场-2%

回暖3月新基金发行略有改善，但整体仍处于偏低水平。-12%

-22%

融资买入占比：3月融资买入占比指标继续上升至9.4%，为2021-32%

101011010119

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年2月以来最高水平。这反映出杠杆资金在前期极度悲观后情绪345678901212

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