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证证券券研研究究报报告告

固定收益报告

城投非标负面舆情增多，债市延续震荡偏强

固定收益周报（0415-0419）

2024年04月22日投资要点

央行公开市场净回笼720亿元，资金利率上行，资金面趋紧。公开市场

中债综指-上证指数走势图

操作方面，本周央行逆回购投放资金100亿元，国库现金投放量0亿

中债综指上证指数元，MLF投放资金为1000亿，逆回购到期量为120亿元，MLF回笼资

12%金为1700亿元，最终净回笼720亿元。4月19日，R001收于1.87%，

2%较上周末上行7.11BP；R007收于1.90%，较上周末上行1.48BP。

-8%国债、国开债收益率整体下行。截至4月19日，1年期国债收益率收于

-18%1.69%，较上周末下行0.25BP；3年期国债收益率收于1.99%，较上周

末上行0.06BP；10年期国债收益率收于2.25%，较上周末下行

2.97BP。1年期国开债收益率收于1.83%，较上周末上行2.11BP，3年

期国开债收益率收于2.14%，较上周末下行3.07BP；10年期国开债收

%1M3M12M益率收于2.32%，较上周末下行7.96BP。

上证指数-1.067.50-7.77

中债综指0.230.531.02中短票收益率和城投债收益率整体下行，中期限品种下行幅度较大。

截至4月19日，中短票收益率方面，7年期AA+及3年期AA品种收益

彭刚龙分析师率下行幅度较大，较上周末分别下行13.10BP、9.82BP。城投债方面，

执业证书编号:S05305210600013年期AA+、5年期AA品种收益率下行幅度较大，较上周末分别下行

pengganglong@10.24BP、14.18BP。

相关报告中短票收益率和城投债收益率整体下行，中期限品种下行幅度较大。

1固定收益周报（0408-0412）：经济延续弱修截至4月19日，中短票收益率方面，7年期AA+及3年期AA品种收益

复，利率下行空间打开2024-04-16率下行幅度较大，较上周末分别下行13.10BP、9.82BP。城投债方面，

2固定收益月报（0301-0331）：PMI数据回升，3年期AA+、5年期AA品种收益率下行幅度较大，较上周末分别下行

利率下行空间有限2024-04-03

10.24BP、14.18BP。

3固定收益周报（0318-0322）：利率上行空间不

大，或以低位波动为主2024-03-26利率债方面，本周公布的GDP数据超出市场预期，但是物价、贸易、

社融等数据显示经济修复力度较弱且存在结构性不平衡问题，而地产

与消费并无明显改善，此外央行官员再次强调