20240430-广发证券-银行行业2023年报及2024年1季报总结：银行让利实体，从营收走向利润.pdfVIP

[Table_Page]跟踪分析|银行

证券研究报告

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银行行业2023年报及2024年1季行业评级买入

前次评级买入

报总结报告日期2024-04-30

[Table_PicQuote]

银行让利实体，从营收走向利润相对市场表现

[Table_Summary]10%

核心观点：3%

-4%

05/2307/2309/2312/2302/2404/24

⚫从财报数据来看，银行经营景气度继续承压，虽然规模扩张维持较高增-10%

速，但息差和中收两个核心营收变量仍在走弱。债市利率下行在交易端-17%

带来其他非息收入的贡献，就行业整体而言，这一贡献是以未来息差进-24%

银行沪深300

一步下行为代价的，并且随着利率进入低位，这一利润来源的波动性也

在加大，不能做持续性期待。

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⚫正如我们在3月底部分银行年报综述《经营承压，利润坚强》分析，银分析师：倪军

行让利实体的宏观环境下，2023年国股行整体营收增速已经转负，大SAC执证号：S0260518020004

部分银行坚持着利润的正增长，核心贡献源自信用成本（拨备计提）的021

下降，这一趋势已经延续两年，其持续性源自上市银行整体存量拨备相nijun@

对充裕，同时新增不良生成相对稳定，甚至有所下行。但是，从逾期、分析师：王先爽

SAC执证号：S0260520040002

关注等不良前瞻指标和逾期/不良、（逾期+重组）/不良等不良认定指标

来看，银行业资产质量可能存在边际走弱的可能，这将导致信用成本继SFCCE