美国301调查对中国造船业的潜在影响.docxVIP

在美工会要求下，美国贸易代表已决定对中国造船业启动“301”调查。根据贸易风

险资讯，3月12日，美国钢铁工人联合会（USW）等五大工会组织提出请愿，正式要求拜登政府对中国在海事、物流和造船业的“不合理和歧视性”做法展开贸易调查。工会敦促拜登政府对在美国港口停靠的中国船只征收“港口费”，并设立美国造船业振兴基金。同时，请愿书建议政府增加对美国建造船舶的需求，要求美国出口的LNG、燃料油等通过美国建造的液货船运输。根据商务部，美贸易代表办公室已在4月17日决定启动调查，调查启动后时长约在1年左右。

基于此，我们将在本篇报告中分析三种情形对中国船厂的潜在影响：1.美国造船订单向美国船厂转移的可能性；2.美国向中国下的造船订单转移至韩国船厂的影响；3.美国对中国建造船舶征收额外港口费的影响。

图1：中韩日美历年新船订单市占率（按CGT计）

中国 韩国 日本 美国 其他

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

数据来源：克拉克森，

情景1：美国船厂制造成本较高，造船业向美国转移的可能性较低。根据克拉克森，不同船型的美国船厂新造船价格为亚洲船厂的1-5倍。2014年签单的MR成品油轮，美国船厂报价1.25亿美元，同期亚洲船厂报价3650万美元；2020年签单的2200吨风

电安装船，美国船厂报价6.25亿美元，同期亚洲船厂报价3.3亿美元；2022年签单的3600TEU集装箱船（LNG动力方案），美国船厂报价3.33亿美元，而同期亚洲船厂报价6200万美元。从成本来看，造船的最主要原材料为钢材，而美国的钢材价格显著高于中日韩，中国的钢材价格比韩国、日本、美国分别低25%/29%/64%。昂贵的制造成本意味着美国造船业对外部依赖度较高，中韩船厂凭借成本和竞争优势保持全球领先的竞争地位，造船业向美国转移的可能性较低。

图2：中日韩美钢材成本对比（美元/吨）

2500

中国20mm钢板价格 日本钢制船板价格韩国钢制船板价格 美国中厚板价格

2000

1500

1000

500

0

200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023

数据来源：Mysteel，

情景2：美国船东在船厂的下游客户中占比有限，订单转移对中国造船业影响较弱。

301调查带来的可能后果之一是美国船东可能减少或停止对中国船厂的下单，但美国船东作为全球第五大船东国，在中国船厂的手持订单中占比极低。根据clarksons，美国船东在全球船队的运力占比约为4%（按总吨计），而在中国船厂的手持订单中占比仅为1%。对于美国船东而言，韩国船厂是最主要的合作下单船厂，占比为30%，主要船型产品为包括LNG运输船和油轮的能源运输船；其次为意大利船厂，占比为20%，主要为豪华邮轮建造；中国船厂占比为11%，主要为一般商船包括油轮、集装箱船和散货船。

图3：全球船队船东国运力结构（按总吨计） 图4：中国船厂手持订单的船东国结构（按艘数计）

其他,32%

中国,16%

其他,23%,2%

其他,23%

,2%

日本,9%

欧洲,56%

新加坡,9%

韩国

非洲/中东/南亚,7%

欧洲,41%

美国,1%

数据来源：clarksons， 数据来源：clarksons，

图5：美国船东主要合作船厂以韩国和意大利船厂为主

（按GT计）

图6：美国船东手持订单主要船型（按CGT计）

韩国,30%其他,39%意大利,20%

韩国,30%

其他,39%

意大利,20%

中国,11%

集装箱

船,5%

油

船,9%

LNG/Regas,

19%

游轮,62%

数据来源：clarksons， 数据来源：clarksons，

若美国船东订单全部转移至韩国，中国船厂基本不受影响。根据clarksons，中国船厂当前手持订单共1.2亿GT，假设美国船东原先给中国船厂的订单全都转移到韩国

船厂，则中国船厂的手持订单将减少72.6万GT，全球市占率将从54.24%下滑至53.91%，仅下降0.33pct。因此，若美国301调查最终决定停止向中国船厂下单，对于中国船厂订单的影响微乎其微。

图7：美国船东的订单向韩国船厂转移对中国船厂的影响微乎其微

14000

12000

10000

8000

6000

4000

2000

中国船厂手持订单中国船