钴锂行业更新：需求稳中向上，锂价修复可期.docxVIP

目录

周期研判：上游报价坚挺，锂价小幅探涨 4

公司与行业动态跟踪 5

重点数据：新能源材料产量、进出口与金属价格 6

新能源金属材料月度产量 6

锂盐月度进出口量 7

锂盐周度产量库存量 8

新能源金属材料价格 9

稀有金属与小金属价格 11

上市公司盈利预测 13

风险提示 13

图表目录

表1：公司行业动态变化更新 5

表2：相关上市公司列表 13

图1：碳酸锂产量环比上升31%，同比上升42% 6

图2：氢氧化锂产量环比上升53%，同比上升14% 6

图3：硫酸钴产量环比上升19%，同比下降35% 6

图4：氯化钴产量环比上升9%，同比上升67% 6

图5：四氧化三钴产量环比上升11%，同比上升28% 6

图6：磷酸铁锂产量环比上升57%，同比上升80% 6

图7：钴酸锂产量环比上升38%，同比上升16% 7

图8：三元材料产量环比上升29%，同比上升38% 7

图9：锰酸锂产量环比上升41%，同比上升95% 7

图10：碳酸锂出口量环比上升126%，同比下降69% 7

图11：碳酸锂进口量环比上升11%，同比上升22% 7

图12：碳酸锂净进口量环比上升9%，同比上升39% 8

图13：碳酸锂进口单价环比下降17%，同比下降79% 8

图14：氢氧化锂出口量环比下降3%，同比下降13% 8

图15：氢氧化锂净出口量环比上升9%，同比下降12% 8

图16：氢氧化锂出口单价环比上升6%，同比下降60% 8

图17：碳酸锂周产量环比上升2.63% 8

图18：碳酸锂周库存环比上升1.26% 8

图19：电池级碳酸锂周均价上升0.07% 9

图20：工业级碳酸锂周均价上升0.40% 9

图21：电池级氢氧化锂周均价上升0.11% 9

图22：锂精矿周均价上升4.01% 9

图23：电解钴周均价下降0.62% 9

图24：碳酸钴周均价下降0.13% 9

图25：氯化钴周均价下降0.62% 10

图26：硫酸钴周均价下降0.82% 10

图27：四氧化三钴周均价持平 10

图28：三元前驱体523周均价持平 10

图29：三元前驱体622周均价持平 10

图30：三元材料523周均价上升0.47% 10

图31：三元材料622周均价下降0.08% 10

图32：磷酸铁锂周均价下降0.09% 10

图33：镨钕氧化物周均价上升1.53% 11

图34：钕铁硼毛坯N35周均价上升1.45% 11

图35：黑钨精矿周均价上升0.63%，仲钨酸铵上升0.89% 11

图36：钼精矿周均价下降1.32% 11

图37：海绵钛周均价上升1.29% 11

图38：海绵锆周均价持平 11

图39：镁锭周均价上升0.44% 12

图40：锑锭周均价持平 12

图41：精铟周均价持平 12

周期研判：上游报价坚挺，锂价小幅探涨

周期研判：维持锂钴行业增持评级。锂板块：上游供给侧锂矿商及锂盐厂挺价意愿较强，下游需求侧节前对低价货源积极补库，带动锂价成交重心小幅上行。1）无锡盘2406合约周度涨4.25%至11.05万元/吨

广期所2408合约周度涨4.21%至11.26万元/吨；2）锂精矿：上海有色

网锂精矿价格为1135美元/吨，环比涨46美元/吨。电池厂商竞争加剧，

降本压力向上游传导对锂价形成压力，但新能源汽车等终端市场需求提供成本支撑。增持：永兴材料，赣锋锂业，天齐锂业，融捷股份，盛新锂能、藏格矿业。受益：中矿资源、西藏矿业、江特电机、盐湖股份、天华新能、科达制造、西藏珠峰、川能动力。钴板块：下游对高价钴盐接受度有限，观望情绪浓厚，钴盐库存积累，价格上行存在

阻力。钴业公司多向电新下游制造业延伸，构成钴-镍-前驱体-三元的一体化成本优势，增强竞争壁垒。受益：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、格林美。

节前小幅备货，锂价小幅上涨：上周现货锂价小幅上涨。虽然近期根据SMM，锂盐供给3月下旬逐渐增长，国内部分锂盐企业在检修后于

4月逐渐恢复正常生产，智利出口至中国的碳酸锂也于近期陆续到港，市场开始预期锂盐现货流通偏紧局势将得到缓解。但上周伴随期货盘面反弹，锂盐企业延续挺价策略，挺价意愿浓烈；而需求侧，材料厂节前小幅备料及4月需求继续环比作为支撑，入市询盘活跃。正极企业对低价货源积极采购，带动成交重心上行。根据SMM数据，上周电池级碳酸锂价格为10.96-11.25万元/吨，均价较前周跌0.07%。电池级氢氧化锂（粗颗粒）价格为9.77-10.15万