汽车以旧换新补贴政策细则出台，相关能源金属或充分受益.docxVIP

镍：本周LME镍价为19250美元/吨，较上周下降1.1%；上期所镍价为143430元/吨，较上周上涨3.4%。本周SHFE镍库存2.35万吨，LME镍库存7.78万吨，合计库存10.13万吨，较上周上涨4.5%。随着前驱体一体化企业产能投产，和进口货源的增量，硫酸镍市场供应情况好转，终端头部企业开工高至8-9成，拉涨三元前驱体市场需求量上行。终端动力市场销量符合预期，带动国内电芯厂需求量行上涨；镍建议关注盛屯矿业和华友钴业。

稀土磁材：本周稀土价格上调。截止到本周四，氧化镨钕市场均价39.65万元/吨，较上周价格上调2.06%；氧化镝市场均价203万元/吨，较上周价格上调1%；氧化铽市场均价647.5万元/吨，较上周价格上调0.78%。从供需基本面看，近期供应端稳定，一季度受价格及成本影响，个别分离厂停减产，氧化物整体产量有减少，但近期停减产企业未开工，产量未有新增等，供应端相对稳定；金属厂整体持稳，未见明显减量情况，因近期

稀土价格好转，成交增加，金属现货减少，供应略显紧张，部分企业以交货为主，整体供应端对价格支撑度增加；需求略有好转，通过钕铁硼毛坯量统计来看，3月份开始，下游企业陆续有新接订单，但因企业竞争压力较大，价格接受度不高，高位成交不多，但市场预期逐渐转号，需求端对价格支撑尚可，继续观望后市订单情况。建议关注华宏科技、宁波韵升、金力永磁等。

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目录

TOC\o1-1\h\z\u锂：碳酸锂区间调整，价格小幅上行 2

镍：LME镍价下降1.1%，库存上涨4.5% 4

稀土磁材：稀土价格上调 5

重要公司公告 7

风险分析 9

锂：碳酸锂区间调整，价格小幅上行

据SMM，本周工业级碳酸锂报价为10.85万元/吨，较上周持平，电池级碳酸锂报价11.13万元/吨，较上周

下降0.1%，电池级氢氧化锂粗粒报价为10.04万元/吨，较上周持平，电池级氢氧化锂微粉报价为10.61万元/吨，较上周持平。

图1:电池级碳酸锂和工业级碳酸锂(万元/吨) 图2:氢氧化锂56.5%(元/吨)

数据来源：， 数据来源：，

供给端：江西地区环保影响的逐步消退，部分锂盐企业计划于近期复工复产，市场的供应能力有望得到一定程度的恢复。青海龙头盐湖企业预计11日开始检修10-15天，影响产量1400吨，且工碳偏紧导致电碳-工碳价差较低。锂矿价格依旧坚挺且现货偏紧，而采购方对当前价格接受程度较为有限。本周锂辉石、工碳及废料

方面的输入情况较不理想，目前场内流通货源既呈少量又呈虚高，炼厂随原料耗尽随停产等待原料，生产信心未被全面提振，开工情况仍低位徘徊，加之持货商放货心态同步低位，难以满足保证刚需的下游，另下游市场担忧采购成本过高的心态持续，所以目前能够开启装置进行生产的企业少之又少，多数炼厂或停产观望市场等待原料或停产转型倒卖成品以获取利润，整体而言本周氢氧化锂供应端整体表现与上周相差不大，并未见较多利好消息释放。

图3:国内碳酸锂月度产量（吨） 图4:国内氢氧化锂月度产量（吨）

数据来源：SMM， 数据来源：SMM，

需求端：材料厂头部企业订单较为饱和，部分中小企业下调4月排产，以销定产为主，五一节前或有一定

备货需求释放，5月排产预计环比有一定降幅。下游材料厂家5月排产陆续公布，铁锂5月排产增幅不及4月，三元排产基本保持，某终端大厂客供比例增加，排产预计利好消息支撑。现头部企业多交付长协订单，开工稳定，散单多集中于中小型企业。按各型号需求来看，6系市场需求仍占主力，国内以中镍产品为主。受以旧换新政策及降价刺激，新能源车销售较好，而锂板块股票及固态电池的火热也将在一定程度上提振市场氛围。

根据乘联会数据，4月1-21日，新能源车市场零售42万辆，同比去年同期增长20%，较上月同期下降2%，今年以来累计零售219.2万辆，同比增长31%；4月1-21日，全国乘用车厂商新能源批发45.9万辆，同比去年同期增长29%，较上月同期增长5%，今年以来累计批发241万辆，同比增长30%。

镍：LME镍价下降1.1%，库存上涨4.5%

本周LME镍价为19250美元/吨，较上周下降1.1%；上期所镍价为143430元/吨，较上周上涨3.4%。本周SHFE镍库存2.35万吨，LME镍库存7.78万吨，合计库存10.13万吨，较上周上涨4.5%。

图5:镍期货价格（元/吨，美元/吨） 图6:镍库存（万吨）

数据来源：， 数据来源：，

供给端：印尼方面