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**大学松田学院
财务管理案例分析论文
题目东方航空吸收合并**航空
学生**雄
**1302020519
专业班级13会计学5班
任课老师邱丹平
二○一六年六月
.z.
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东方航空吸收合并**航空
摘要：本文主要分析了东航、上航两家大型民航上市企业并购的原因及并购方案
的价值，又对比并购后东航、上航的股价，分析了并购后财务、管理、经营等方
面的协同效应，并对并购后的评价，为国内其他航空公司联合发展提供了成功启
示。
关键词：东航；上航；并购；协同效应
目录
第一章绪论2
1.1背景资料2
1.2并购双方背景2
东方航空公司2
**航空公司2
第二章并购原因分析2
2.1并购原因2
2.2并购动因2
第三章并购过程2
3.1并购基本路径2
第四章并购方式2
4.1进行换股吸收的合并方案2
4.2换股前后的股权结构2
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**航空2
新东方航空2
第五章并购效应2
5.1规模经济效应2
5.2协同效应2
财务协同效应2
管理协同效应2
5.2.3经营协同效应2
5.2.4航线网络整合2
第六章并购评价2
6.1对**航空公司影响2
6.2对新东航的影响2
6.3对双方共同的影响2
6.4对行业的影响2
第七章成功并购启示2
7.1管理者才能2
7.2把握重组时机2
7.3互相换股绕开资金瓶颈2
7.4保留上航法人地位与品牌2
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7.5企业文化的渐进式整合2
第八章结束语2
参考文献2
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第一章绪论
1.1背景资料
2009年7月12日晚间，东方航空和**航空双双公告东航换股吸收合并上航
的议案，两家公司披露，换股比例为1∶1.3，即每1股上航A股股份可换取1.3股
东航A股新股。为顺利完成重组并降低资产负债率，东航将再度增发A股和H
股以募集约70亿元资金。
1.2并购双方背景
东方航空公司
东方航空公司是我国三大主要航空运输集团之一，董事长为*绍勇。1998
年以来，东航业绩在同行业一直摇摇领先。而自2002年兼并**航空和西北航空
却没能做到有效整合以来，
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