银行业点评报告：银行角度看4月社融，挤水分后的社融负增长.docxVIP

内容目录

一、社融增速同比增8.3?，需求与政策等多重因素扰动 .-4-

二、信贷情况：票据冲量....................................................................................-7-

三、M2同比增速下降，M1负增.........................................................................-11-

四、银行投资建议.............................................................................................-12-

图表目录

图表1：新口径社融同比增速.............................................................................-4-

图表2：新增社融较2023年同期增加情况（亿元）..........................................-4-

图表3：新增表内外票据融资及企业短贷占比新增社融（亿元）......................-5-

图表4：新增社融结构占比................................................................................-6-

图表5：人民币贷款增加额与人民币贷款余额同比增速（亿，）....................-7-

图表6：新增贷款同比增加（亿元）..................................................................-8-

图表7：剔除非银和票据的新增贷款情况（亿元）............................................-8-

图表8：新增贷款结构占比................................................................................-9-

图表9：10大城市商品房月均成交面积（万平方米）.....................................-10-

图表10：30大中城市商品房月均成交面积（万平方米）................................-10-

图表11：M2及M1同比增速（）....................................................................-11-

图表12：M2与M1增速差（）........................................................................-11-

图表13：人民币存款增加额与人民币存款余额同比增速（亿，）................-11-

图表14：新增存款同比增加（亿元）..............................................................-11-

一、社融增速同比增8.3，需求与政策等多重因素扰动

4月社融减少1987亿，较去年同期减少1.42万亿元。存量社融同比增

8.3，较3月同比增速环比下降0.4个百分点。

图表1：新口径社融同比增速

新增社融（亿）

比去年同期增加（亿）

同比增速

2022/1/31

61,759

9,875

10.50

2022/2/28

12,170

-5,073

10.20

2022/3/31

46,565

12,803

10.50

2022/4/30

9,327

-9,243

10.20

2022/5/31

28,415

8,893

10.50

2022/6/30

51,926

14,909

10.80

2022/7/31

7,785

-2,967

10.70

2022/8/31

24,712

-5,181

10.50

2022/9/30

35,411

6,385

10.60

2022/10/31

9,134

-7,042

10.30

2022/11/30

19,837

-6,146

10.00

2022/12/31

13,231

-10,349

9.60

2023/1/31