润本股份(603193)驱蚊及婴童优质国货品牌，拓新品扩渠道驱动成长.docxVIP

目录

公司简介：专注驱蚊及婴童赛道，打造优质国货品牌 4

公司历史：渠道扩张稳步推进，持续完善产品矩阵 4

公司治理：股权结构稳定，管理层经验丰富 4

公司概况：产品矩阵完善，销售渠道多元 5

财务分析：营收快速增长，盈利能力稳健 8

行业概况：婴童市场增长稳健，驱蚊新型产品潜力十足 11

婴童护理市场：精细化育儿驱动规模增长，国产品牌持续发力 11

驱蚊市场：市场快速发展，新型产品更具潜力 14

精油市场：下游应用广泛，市场规模有待进一步提升 16

公司优势：大品牌小品类紧跟市场需求，研产销一体化夯实竞争壁垒 17

品牌：树立天然绿色品牌理念，强化消费者心智 17

产品：产品矩阵丰富，持续拓品满足差异化需求 18

研发：持续提升技术实力，及时响应市场需求 21

生产：自研自产保障产品品质，扩产突破产能限制 22

渠道：把握流量红利，推动全渠道覆盖 23

同业比较 24

盈利预测与投资建议 26

风险提示 27

图表目录

图1：公司发展历程 4

图2：公司股权结构（截至2024Q1） 4

图3：公司原料采购金额（亿元） 7

图4：公司原料采购金额占比 7

图5：公司产品产量来源（万瓶，万盒，万包） 7

图6：公司产品产量来源占比 7

图7：公司产品自产比例 8

图8：公司主要销售渠道销售额及占比（2022年，亿元） 8

图9：公司营业总收入（亿元） 9

图10：公司归母净利润（亿元） 9

图11：公司分产品类型收入（亿元） 9

图12：公司分产品类型收入占比 9

图13：公司毛利率及归母净利率 10

图14：公司分产品类型调整后毛利率 10

图15：公司费用率 10

图16：公司销售费用率细分情况 10

图17：公司存货周转天数 11

图18：公司应收账款周转天数 11

图19：婴童护理产品分类 11

图20：中国婴童护理市场规模（亿元） 12

图21：中国母婴护理产品分渠道销售额（亿元） 12

图22：2021年中国妈妈们购买婴童洗护产品的渠道占比（多选） 12

图23：中国婴童护理品牌市场集中度 13

图24：国内婴童护理市场top30国产与国际品牌市占率 14

图25：化学驱蚊产品分类 15

图26：中国驱蚊市场规模（亿元） 15

图27：中国驱蚊市场分产品规模占比（2022年） 15

图28：不同类型杀虫驱蚊产品规模增长率 15

图29：国内驱蚊杀虫行业集中度 16

图30：精油产品分类 17

图31：我国植物精油市场规模（亿元） 17

图32：润本品牌形象 18

图33：公司产品布局 19

图34：公司各系列产品前五大单品销售额及占比（亿元） 20

图35：公司SKU数（个） 20

图36：公司热销单品数量（个） 20

图37：公司研发费用及研发费用率（百万元） 21

图38：公司研发人员数及占比（人） 21

图39：公司生产线 22

图40：公司各系列产品产能利用率 23

图41：公司各系列产品产能变化（万件） 23

图42：公司分销售渠道收入占比 23

图43：公司直销分平台收入（百万元） 23

图44：公司与同行业公司总ROI情况 24

图45：公司分平台与同行业公司ROI情况 24

图46：可比公司毛利率对比 25

图47：可比公司归母净利率对比 25

图48：可比公司ROE对比 25

图49：可比公司费用率对比 25

图50：可比公司销售费用率对比 25

图51：可比公司管理费用率对比 25

图52：可比公司研发费用率对比 26

图53：可比公司财务费用率对比 26

表1：公司主要管理人员 5

表2：公司主要产品 6

表3：中国婴童护理市场主要品牌份额（%） 13

表4：国内婴童护理主要上市企业 14

表5：国内驱蚊杀虫产品主要上市企业 16

表6：润本品牌在各大平台表现优异 18

表7：公司在研项目 19

表8：润本及同行业产品价格对比 21

表9：公司核心技术 22

表10：公司未来扩张线下渠道的措施 24

表11：公司收入预测 27

表12：公司财务摘要与盈利预测 27

公司简介：专注驱蚊及婴童赛道，打造优质国货品牌

公司历史：渠道扩张稳步推进，持续完善产品矩阵

深耕驱蚊和婴童赛道，成就领先国货品牌。公司可追溯到2006年创立于广州市的鑫翔贸易，成立之初致力于驱蚊类、婴童护理类产品的生产与销售，销售渠道以线下经销为主，2010年开设天猫旗舰店正式进入线上销售，并紧抓线上流量红利积极扩张渠道和扩大销售规模。2013年公司购入广州黄埔生产基地，不断加大研发和丰富产品结