海风项目逐步落地，风机价格企稳回升.docxVIP

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u本周观点： 4

新能源车：锂电行业管理办法出台加速产能出清，板块景气度有望持续修复 4

储能：4月招投标市场高景气延续，关注PCS、变压器及温控环节 5

人形机器人：短期缺乏催化有回调，布局有望进入T链的TIER1厂商 7

光伏：5月硅料停产检修扩大，组件排产接近持平 7

风电：Q2开工情绪高涨+项目审批进度提速，业绩兑现即将到来 9

电力设备：变压器行业新国标修订，温州、韶关、重庆等地发布能源领域设备更新方案，助力老旧变压器更换、落后输变电设备改造 12

氢能：江苏无锡市印发2024年氢能产业发展工作要点，青海省发布大规模设备更新计划 13

行业概览 14

产业链价格变化 14

产业链产销数据跟踪 17

风险提示： 23

图表目录

图表1储能项目月度招标规模（GW/GWH） 6

图表22小时储能系统及EPC平均报价（元/WH） 6

图表3本周风电项目招投标信息汇总 10

图表4本周项目审批及开工情况： 11

图表5钴镍价格情况 15

图表6碳酸锂和氢氧化锂价格情况 15

图表7三元前驱体价格情况 15

图表8三元正极材料价格情况 15

图表9磷酸铁价格情况 15

图表10磷酸铁锂价格情况 15

图表11石墨价格情况 16

图表12隔膜价格情况 16

图表13电解液价格情况 16

图表14六氟磷酸锂价格情况 16

图表15电解液溶剂价格情况 17

图表16铜箔价格情况 17

图表17动力电池电芯价格情况 17

图表18我国新能源汽车销量（万辆） 18

图表19欧洲五国新能源汽车销量（辆） 19

图表20德国新能源汽车销量（辆） 19

图表21法国新能源汽车销量（辆） 19

图表22英国新能源汽车销量（辆） 19

图表23挪威新能源汽车销量（辆） 20

图表24意大利新能源汽车销量（辆） 20

图表25我国动力电池产量情况（GWH） 20

图表26我国动力电池装机情况（GWH） 20

图表27我国三元正极出货量情况（万吨） 20

图表28我国磷酸铁锂正极出货量情况（万吨） 20

图表29我国人造石墨出货量情况（万吨） 21

图表30我国天然石墨出货量情况（万吨） 21

图表31我国湿法隔膜出货量情况（亿平方米） 21

图表32我国干法隔膜出货量情况（亿平方米） 21

图表33我国电解液出货量情况（万吨） 22

本周观点：

新能源车：锂电行业管理办法出台加速产能出清，板块景气度有望持续修复

月海内外新能源车销量同比增长，板块景气度有望持续修复

海外方面，欧洲主要9国4月新能源车销量为16.55万辆，同比+14%，环比-28%，渗透率20%，环比-0.8pct。国内方面，根据中汽协，4月新能源车产销分别完成87万辆和85万辆，同比分别增长35.9%和33.5%，市场占有率达到36%。1-4月，新能源车产销分别完成298.5万辆和294万辆，同比分别增长30.3%和32.3%，市场占有率达到32.4%。4月新能源汽车国内销量73.6万辆，环比下降2.9%，同比增长37.3%；新能源车出口11.4万辆，环比下降8.6%，同比增长13.3%。1-4月，新能源车国内销量252万辆，同比增长34.4%；新能源车出口42.1万辆，同比增长20.8%。4月商务部、财政部等7部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确了汽车以旧换新资金补贴政策。随着《细则》的正式落地，我们认为新能源车销量或将超预期，锂电板块景气度有望持续修复。

工信部出台锂电行业管理办法，约束产能无序扩张，加速落后产能出清

月8日，工业和信息化部电子信息司发布“公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见”，意见稿指出，要引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。在约束产能扩张，强调研发和产能利用率方面，意见稿指出：1）每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%；2）申报时上一年度实际产量不低于同年实际产能的50%；3）鼓励企业创建绿色工厂；鼓励企业自建或参与联合建设中试平台。我们认为这一政策主要目的在于约束行业产能无序扩张，加速落后产能出清，利好行业头部公司。目前行业已处于盈利底部，后续随着销量增加+稼动率提升+潜在涨价，盈利有望逐季度好转。三元