五月主题思路继续发酵.docxVIP

内容目录

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商社板块观点 6

免税 6

1.2 酒店 11

1.3 教育 13

K12：合同负债高增，重视“入口班”打法 13

公职考培：政策性岗位持续发布，培训需求持续释放 14

1.4 医美 16

化妆品 18

人力资源 20

1.7 文旅 21

1.8 餐饮 24

黄金珠宝 26

奢侈品 28

1.11 零售 30

本周绝对估值变化 32

商社行业估值概览 35

附录：本周商社各子版块覆盖标的估值变化趋势 37

免税行业相关标的估值情况 37

餐饮行业相关标的估值情况 38

酒店行业相关标的估值情况 39

医美化妆品行业相关标的估值情况 40

人服行业相关标的估值情况 41

文旅行业相关标的估值情况 42

珠宝行业相关标的估值情况 43

零售行业相关标的估值情况 44

风险提示 45

图表目录

图表目录

图1.免税销售景气度指数 6

图2.海南省机场进港客流情况（人次） 7

图3.海口机场进港客流情况（人次） 7

图4.三亚机场进港客流情况（人次） 7

图5.北上广深进港客流（人次） 8

图6.北部地区进港客流（人次） 8

图7.西南地区进港客流（人次） 9

图8.华中地区进港客流（人次） 9

图9.江南及广西地区进港客流（人次