原创力文档- 1、本文档共39页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
证券研究报告：固定收益报告
2024年5月26日
研究所固收周报
分析师:梁伟超地产活跃度维持，城投流动性下降
SAC登记编号:S1340523070001
Email:liangweichao@——流动性打分周
研究助理:谢鹏
SAC登记编号:S1340124010004⚫核心解读
Email:xiepeng@本周报以qb的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块
近期研究报告个券的流动性得分情况。
国债方面，分期限看，各期限高等级流动性债项只数整体维
《交易所国债“过山车”怎么看？持。从升降幅看，降幅前二十中，超长债占比有所增加。-2024.05.23
政金债方面，分期限看，各期限高等级活跃券数量整体维持。
从升降幅看，升幅前二十中，新券尤其是2024年新发券占比下降。
地方债方面，分期限来看，3年期以上的中长期高等级流动性债
项明显增加。升幅前二十中，重点省份占比有所下降。
同业存单方面，降幅前二十债券发行人以国股行和城商行为
主，国股行占比上升。
城投债方面，从期限看，中短期限高等级流动性债项明显减
少，5年期以上整体维持。从隐含级别看，各隐含级别高流动性债券
均有所减少。从升降幅看，升幅前二十债券中出现两只重庆地区债
券。
二永债方面，从升降幅看，升降幅前二十中均以城商行和农商
行为主。
商金债方面，从升降幅看，降幅前二十主要为城商行和农商
行，重点省份占比上升。
其他金融债方面，从升降幅看，降幅前二十主体主要为地方金
融类国企、券商、保险等，降幅前二十债券发行人以券商为主。
产业债方面，分行业看，房地产高等级流动性债项数量整体维
持；公用事业、交运、钢铁、煤炭行业均同比减少。分期限看，1年
内高等级流动性债项继续减少。分隐含级别看，隐含级别AAA、AA-
的高等级流动性债项整体维持；AA+、AA、AA（2）有所减少。升降
幅方面，前二十主体行业中汽车、环保、化工有所增加；降幅方
面，降幅前二十主体和债项中，交运、化工和商贸行业较多。
⚫风险提示：
资产流动性超预期收紧。
市场有风险，投资需谨慎
文档评论（0）