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证券研究报告:固定收益报告
2024年6月2日
研究所固收周报
分析师:梁伟超地产活跃度维持,有色和城投活跃度提升
SAC登记编号:S1340523070001
Email:liangweichao@——流动性打分周
研究助理:谢鹏
SAC登记编号:S1340124010004⚫核心解读
Email:xiepeng@本周报以qb的债券资产流动性打分为基础,跟踪不同债券板块
近期研究报告个券的流动性得分情况。
国债方面,分期限看,各期限高等级流动性债项只数整体维
《需求复苏并非线性——5月PMI解持。从升降幅看,升幅前二十中,2016年及之前老券占比增加。
-2024.06.01
政金债方面,分期限看,各期限高等级活跃券数量整体维持。
从升降幅看,升降幅前二十中,均以3年期以内为主。
地方债方面,分期限来看,5-10年期高等级流动性债项明显减
少。降幅前二十中,中长债占比上升。
同业存单方面,升幅前二十债券发行人中,以城商行为主,农
商行占比下降。
城投债方面,从期限看,1年以内、2-3年期和3-5年期高等级
流动性债项有所增加,1-2年期和5年期以上高等级流动性债项总量
维持但结构改善。从隐含级别看,除AA-外,各隐含级别高流动性债
项数量均有所增加。从升降幅看,AA主体活跃度提升。
二永债方面,从升降幅看,流动性升幅前二十中农商行占比上
升。
商金债方面,从升降幅看,流动性升幅前二十主要为城商行和
农商行,广西地区占比上升。
其他金融债方面,从升降幅看,升降幅前二十债券发行人均以
券商为主。
产业债方面,分行业看,房地产、煤炭、钢铁高等级流动性债
项数量整体维持,公用事业、交运同比增加。各期限和各隐含级别
下,高等级流动性债项总量均有所增加。升降幅方面,升幅前二十
主体以交运、房地产、有色金属为主,升幅前二十债券发行人以交
运、公用事业和有色金属为主。
⚫风险提示:
资产流动性超预期收紧。
市场有风险,投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分
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