20230506-休闲服务行业社服年报与一季报总结-复苏开启，环比向上-230506-国联证券-18页.pdf

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Table_First|Table_Summary证券研究报告

行Table_First|Table_ReportDate

业2023年05月06日

报

告Table_First|Table_Rating

│休闲服务投资建议：强于大市(维持评级)

行

业

专社服年报与一季报总结：复苏开启，环比向上上次建议：强于大市

题

研Table_First|Table_Chart

究➢消费力渐恢复，可选复苏向好

相对大盘走势

2022年，居民可支配收入增速低位徘徊，消费能力和消费意愿均处低位；

22年11月以来，伴随系列政策调整、外在环境企稳回升，居民收入增长边社会服务沪深300

30%

际向好，消费者信心触底反弹。消费场景和意愿的回归带动可选消费展现20%

良好弹性，23年3月餐饮收入同比增26.30%。从股价表现看，2022年社会10%

服务板块绝对收益为-2.2%，相对沪深300收益领先19.4pct，在申万一级行-10%

业中排第3位。年初至今，社服板块涨跌幅为-5.1%，申万一级行业中社服-20%

排第25位，相对沪深300收益落后8.8pct。年初至今，细分行业（中信）均

跑输沪深300，就相对收益而言：景区＞酒店＞旅游服务＞餐饮＞免税。

➢社服复苏进行时，2

该用户很懒，什么也没介绍

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