透视A股：缩量滞涨阶段的两大超额收益来源-240613.pdf

2024年06月13日策略定期报告

透视A股：缩量滞涨阶段的两大超额收益来源

证券研究报告

报告摘要：

林荣雄分析师

估值分化指数：上周行业估值分化指数有所下降

SAC执业证书编号：S1450520010001

全球市场概览：上周A股全面下跌，成交量较上一周有所上涨linrx1@

市场风格：上周大盘风格占优黄玮宗联系人

SAC执业证书编号：S1450123070007

货币市场：上周流动性边际宽松

huangwz1@

基金发行：上周发行下降，仓位处历史中位相关报告

市场情绪：上周A股换手率下降，美国恐慌指数下降扶不起的微盘2024-06-10

换手越低，收益越高—基于2024-06-04

国债及外汇市场：上周国债收益率下降，人民币升值

主动型基金换手率与年化回

资金流向：上周两融余额下降，A股资金流出，北向资金流入报率的分组统计研究

重要股东减持：上周食品饮料减持最多牛心熊胆——2024年中期2024-05-27

机构调研：近一个月机构密集调研电子行业投资策略报告

重视绝对收益价值派资金的2024-05-23

出口：2月分离设备出口持续增长崛起

货币供给与社融：4月M2增速下降、社融增速下降地产大涨背后：反转了么？2024-05-19

中游景气：1-2月全社会用电量同比增加11%

风险提示：政策不及预期，地域政治冲突超预期

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策略定期报告

内容目录

1.透视A股：周度全观察6

图表目录

图1.缩量滞涨行情特征：全A震荡下行跌幅平均在3%左右，平均持续时间为20个交易日

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图2.五轮行情中，防御性行业整体相对占优3

图3.缩量滞涨阶段的反转效应是明显的，前期超跌的板块在缩量滞涨阶段会有超额收益.4

图4.整体而言，缩量滞涨之前跌幅较大的行业，在缩量滞涨阶段有超额收益4

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