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通信
行业动态报告
目录
一、投资建议1
二、推荐标的1
三、行情回顾2
四、产业要闻3
五、重要公告6
风险分析7
图表目录
图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%）1
图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%）1
图表3：申万一级行业周涨跌幅（%）2
图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%）2
图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%）2
图表6：通信行业一周重要公告6
请务必阅读正文之后的免责条款和声明。
通信
行业动态报告
一、投资建议
本周在光模块行情的引领下，通信（申万）指数上涨6.01%，跑赢沪深300指数6.92pcts，在申万31个一
级行业中排名第1。此前英伟达对于第二季度的业绩指引超出市场预期，同时公司展望非常明显的增强了市场
信心，B系列Q2发货Q3上量，公司表示B系列将供不应求，打消市场对于需求切换的疑虑。如果按照英伟达
GPU、大厂自研AI芯片和普通云计算需求进行测算，明年1.6T和800G光模块的实际需求，将明显大于此前
看到的市场预期，同时大量需求在明年将通过以太网体系释放（包括NV和大厂自研芯片等），需求量上升的
同时且市场份额会有一定变化。持续强烈推荐海外数通光模块产业链，包括新易盛，中际旭创，天孚通信等。
同时对于国内算力产业链，当前也可以重点关注光模块和交换机领域，包括光迅科技、华工科技、锐捷网络、
菲菱科思、盛科通信等。
二、推荐标的
投资组合“新易盛、中际旭创、天孚通信、工业富联、中天科技、广和通”，相同权重测算平均上涨
11.06%，跑赢通信(申万)指数5.05pcts，跑赢沪深300指数11.97pcts。
图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%）
25.00
19.07
20.00
15.72
12.88
15.00
11.0111.06
10.00
5.71
5.00
1.94
0.00
新易盛中际旭创天孚通信工业富联中天科技广和通平均
资料来源：Wind，中信建投
图表2：历
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