纺织服装行业2024年投资策略分析报告：制造业景气，服装底部.pdf

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制造景气持续，服装底部布局

二级标题楷体32号字

纺织服装2024中期策略报告

2024年6月26日

证券研究报告

目录

01板块历史回顾03服装行业

02纺织制造行业04投资建议与风险提示

2

01板块历史回顾

基本面回顾

资本市场表现和估值回顾

3

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1.板块历史回顾：1-5月线上服装+9%，线上进入低增长+低盈利阶段

1.1服装基本面回顾：5月服装纺织类零售同比+4.4%

•短期，数据弱的核心是消费降级吗？时点如何把握？

•中期，有哪些细分赛道仍有高增长？

•长期，21年以来的长逻辑变了吗？

图1：限额以上分品类社零增速

图2：社零服装增速

25%

20%

280080%

15%

10%240060%

5%2000

40%

0%1600

-5%20%

1200

-10%0%

800

-15%

体化