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证券研究报告
内容目录
1、经济：淡季雨季，修复放缓4
2、流动性：外紧内松格局延续8
3、政策及风险偏好：聚焦两大关键会议12
4、7月行业配置：机械设备、电子、家用电器14
5、风险提示17
请务必阅读正文后免责条款部分2
证券研究报告
图表目录
图1：2024年5月我国出口实现“量价双增”4
图2：美国库存周期进入主动补库阶段4
图3：2024年6月韩国前20日出口同比回升至8.5%4
图4：截至2024年5月，美国房地产周期处于底部区域4
图5：2024年6月东南亚集装箱运价指数加速上涨5
图6：2024年5月出口的改善有望支撑制造业投资5
图7：2024年1-5月我国工业企业利润累计同比实现由负转正5
图8：2024年6月我国战略新兴产业EPMI向下跌破50%至49.3%，社融持续疲弱6
图9：截至2024年第26周，我国30城商品房成交面积低于2023年同期水平6
图10：截至2024年第26周，我国100大中城市土地成交面积低于2023年同期水平6
图11：2024年6月18日-6月28日，我国11核心城市二手房成交面积高于2023年同期水平7
图12：2024年第24-25周，我国水泥磨机开工率略低于2023年同期水平7
图13：2024年5月我国单位挖掘机开工小时数持续上升至101.1小时7
图14：2024年6月我国乘用车日均销量低于2023年同期水平8
图15：2024年第22-25周，我国电影票房收入低于2023年同期水平8
图16：2024年6月美国服务业与制造业PMI持续回升9
图17：2024年5月美国核心PCE同比增速回落9
图18：2024年5月美国非农就业人数增幅主要集中在医疗保健、政府部门以及休闲和酒店业9
图19：2024年5月美国失业率上升至4%9
图20：2024年6月SEP点阵图中2024年利率中值有所上调9
图21：2024年6月资金面有所收紧，截至6月28日，DR007利率均价录得2.17%，较5月底高出30BP10
图22：2024年6月下旬央行公开市场操作放量11
图23：2024年6月MLF缩量续作11
图24：信贷需求仍然偏弱，2024年5月新增人民币贷款同比少增4022亿元11
图25：2024年6月北向资金转为净流出11
图26：2024年6月融资资金全面回落11
图27：托底资金借道ETF再度逆势入场，6月21日以来沪深300ETF净申购额显著放大12
图28：2024年6月地方专项债净融资额低于2021年至2023年同期水平13
图29：2024年二季度财政刺激力度较为温和13
图30：2024年5月土地出让收入累计同比继续下滑14
图31：6月北京楼市政策调整落地14
表1：7月重点看好行业及标的16
表2：7月行业配置表16
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