华南理工大学 电力工程项目管理第2章 电力工程项目投融资.pptVIP

二、电力工程项目融资前财务分析电力工程项目决策可分为投资决策和融资决策两个层次。投资决策重在考查项目净现金流的价值是否大于其投资成本融资决策重在考查资金筹措方案能否满足要求。财务分析一般宜先进行融资前分析。在融资前分析结论瞒住要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。融资前分析只进行盈利能力分析，以现金流量分析为主要手段，是从项目投资总获利能力角度，考查项目方案设计的合理性。1、正确识别选用现金流量包括现金流入和现金流出。融资前项目投资现金流量分析的现金流量主要包括建设投资、营业收入、经营成本、流动资金、营业税金及附加和所得税注意：剔除利息的影响2、项目投资现金流量表的编制二、电力工程项目融资后财务分析（一）盈利能力分析动态分析：通过编制财务现金流量表，根据资金时间价值原本那里，计算财务内部收益率、财务净现值等指标，分析项目的获利能力。（1）项目资本金现金流量分析从出资者整体的角度，确定其现金流入和现金流出，编制项目资本金现金流量表。（2）投资各方现金流量分析从投资各方实际收入和支出的角度，确定其现金流入和现金流出，分别编制投资各方现金流量表，计算投资各方的内部收益率指标。2、静态分析即非折现盈利能力分析。静态分析编制利润和利润分配表（二）融资后偿债能力分析1、偿债计划的编制借款偿还期=借款偿还后开始出现盈余的年份—开始借款年份+当年借款/当年可用于还款的资金额2、资产负债表的编制资产=负债+所有者权益（三）财务生存能力分析分析考查项目（企业）在整个计算器内的资金充裕程度，分析财务可持续性，判断项目在财务上的生存能力财务生存能力分析应结合偿债能力分析进行：1、分析是否有足够的净现金流量维持正常运营2、各年累计盈余资金不出现负值是财务可持续的必要条件允许个别年份出现负值，但不允许任一年份的累计盈余资金出现负值。四、财务评价方法2、财务内部收益率（IRR）3、投资回收期4、总投资收益率？（ＲＯＩ）5、项目资本金净利润率（ROE）（二）偿债能力评价2、偿债备付率（DSCR）3、资产负债率4、流动比率5、速动比率第四节电力工程项目经济评价一、经济费用效益分析与财务分析的区别1、分析的角度与基本出发点不同经济费用效益分析更关注从利益群体各方的角度来分析项目，解决项目可持续发展的问题财务分析是站在项目的层次，从项目的投资者、债权人、经营着的角度，分析项目在财务上能够生存的可能性，分析各方的实际收益和损失，分析投资或贷款的风险及收益。2、项目的费用和效益的含义和范围划分不同经济费用效益分析是对项目所涉及的所有成员或群体的费用和效益做全面分析，考查项目所消耗的有用社会资源和对社会提供的有用产品，不仅考虑直接的费用和效益，还考虑间接的费用和效益。财务分析指根据项目直接发生的财务收支，计算项目的直接费用和效益。*第二章电力工程项目投融资主要内容第一节电力工程项目投资估算第二节电力工程财务基础数据测算第三节电力工程项目财务分析第四节电力工程项目经济评价第一节电力工程项目投资估算一、电力工程项目投资估算的概念和作用1、概念投资估算是指在整个投资决策过程中，依据现有的资料和一定的方法，对建设项目的投资额（包括工程造价和流动资金）进行的估计。投资估算总额是指从筹建、施工直至建成投产的全部建设费用，其包括的内容应视项目的性质和范围而定。一般包括建设投资、建设期利息和流动资金估算。2、电力工程投资估算的作用（1）项目建议书阶段的投资估算，是多方案比选，优化设计，合理确定项目投资的基础。是项目主管部门审批项目建议书的依据之一，并对项目的规划，规模起参考作用，从经济上判断项目是否应列入投资计划。（2）项目可行性研究阶段的投资估算，是项目投资决策的重要依据，是正确评价建设项目投资合理性，分析投资效益，为项目决策提供依据的基础。当可行性研究报告被批准之后，其投资估算额就作为建设项目投资的最高限额，不得随意突破。（3）项目投资估算对工程设计概算起控制作用，它为设计提供了经济依据和投资限额，设计概算不得突破批准的投资估算额。投资估算一经确定，即成为限额设计的依据，用以对各设计专业实行投资切块分配，作为控制和指导设计的尺度或标准；（4）项目投资估算是进行工程设计招标，优选设计方案的依据。（5）项目投资估算可作为项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据，建设单位可根据批准的投资估算额进行资金筹措向银行申请贷款。二、电力工程项目投资估算方法2、生产能力指数法3、系数估算法：因子估算法是以拟建项目的主体工程费或主要设备购置费为基数，