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向“新”发力提“质”赋能打开险资发展新空间

在加快发展新质生产力的战略布局下，2024年4月30日召开的中共中央政治局会议“壮大耐心资本”的新提法，充分体现了党中央深刻把握新时代金融发展规律，积极引导资本支持战略性新兴行业和未来产业，推动实现科技创新和培育新质生产力的统筹规划与坚定决心。

发挥险资基因优势赋能新质生产力

培育和发展新质生产力不是一日之功，需要长期、稳定的资金支持，必须经过长时间多层次、多领域、多方面的合力作用，才能呈现出生产力发展整体提升的磅礴伟力。耐心资本作为金融领域的新概念，主要指以长期投资为主，坚持价值投资、责任投资。保险资金期限长、规模大、来源稳定、投资渠道多元，是金融市场典型的优质长期资金，具有天然的耐心属性，高度适配科技创新和产业升级发展的资金需要，且可以通过债券、股票、股权投资、债权投资计划、资产支持计划等灵活多样的方式，与新质生产力各个环节密切衔接，在推动新质生产力增长、技术创新和产业结构优化中扮演着至关重要的角色。

长期以来，保险资金基于自身长期投资、稳健投资、价值投资的特点与优势，在推动传统产业转型升级、技术创新和产业结构优化过程中提供了大量长期资本、耐心资本，成为践行新质生产力发展的风向标，在赋能新质生产力的培育和壮大的同时，引领资本向新质生产力发展方向聚集。

培育耐心资本?

推动“资金—资本—资产”良性循环

截至2024年6月末，保险业总资产超33万亿元，保险资金运用余额约30万亿元，并以年均10%左右的速度稳步增长。与此同时，从当前金融结构看，保险业资产仅占我国金融业总资产的7%，而国际平均水平在20%左右。加快发展保险业，壮大保险资金，有利于改善金融市场结构、优化金融资源配置、对冲周期影响、增强市场活力，有利于培育“耐心资本”、熨平经济周期波动、提高经济韧性。

推动“资金－资本－资产”的良性循环，关键在于畅通资金流转过程中的堵点。在一级市场方面，保险资金作为投资人，可从资本市场角度为被投企业提供市值管理方法、金融咨询服务，促进上下游公司业务协同，助力经济转型升级。同时，保险资金的投向往往具有示范效应，可以带动其他金融资金和社会资本参与，放大被投企业的融资能力；在二级市场方面，保险资金可以通过新股配售、战略增发、场内交易等方式投资科创板、创业板，为科创企业提供再融资支持。当以保险资金为代表的长期资金给市场以耐心，市场给资本以信心，资本给产业注入发展动力，产业又反哺市场，市场的活力为资本的注入增添更大的吸引力，进而汇聚更多的中长期资金进入资本市场，“资金－资本－资产”的良性循环就此形成。

聚焦关键领域加大多元化支持力度

近年来，保险资金作为资本市场中的长期资金、优质资金和耐心资本，在服务好新质生产力的长期资本要素配置，为科技企业、战略性新兴产业和未来产业提供全周期、多层次金融服务和资金支持等方面进行了大量探索与实践。

一是积极布局战略性新兴产业和关键核心技术，为科创基础设施建设和战略性新兴产业提供资金支持。截至2024年6月末，投向信息基础设施等新基建的债权投资计划、股权投资计划登记规模超过2000亿元，投向战略性新兴产业的债权投资计划、股权投资计划登记规模超过5500亿元。通过上述产品，保险资金广泛应用至通信网络基础设施、新技术基础设施和算力基础设施等领域，以及新一代信息技术、高端制造、新材料、新能源等产业，形成了一批口碑项目。

二是凸显长期资金优势，加大股权投资力度，助力实体经济转型升级。一方面，通过直接股权投资，支持特定领域的科技创新发展，有效促进创新资本形成。截至2023年末，保险资金直接股权超过1.2万亿元，在科技前沿、数字经济、数字化应用、新能源等领域正积极布局，助力科技产业、新能源产业转型升级。另一方面，通过间接投资私募股权基金支持科创产业。截至2023年末，保险资金投资私募股权基金投资余额超过8000亿元，同比增长超过10%，正加大科技创新领域投资布局。例如，设立建信领航战略性新兴产业发展基金，投资规模高达300亿元，主要支持医疗和新能源等新质生产力；设立太保长航股权投资基金，规模超过220亿元，主要投资于高端制造等新兴行业发展。

三是立足资本市场价值发现功能，坚定支持科技创新和战略性新兴产业发展。在二级市场投资方面，保险资金从国家中长期战略角度进行布局，优选赛道开展长期投资。截至2024年一季度末，保险资金投资股票和证券投资基金3.6万亿元，并通过积极参与先进制造、高性能计算、半导体、通信和材料等高科技领域公司的新股配售、战略增发，为新质生产力的发展提供关键性的资本支持。

把握“新”和“质”打开发展新空间

当前，保险资金正在通过加大底层资产挖掘力度和创新投资方式等举措，布局战略性新兴产业、创业投资等领域，助力新质生