台积电Q2业绩超预期，全球智能手机和PC出货量均实现同比连续正增长.pptxVIP

核心摘要行业要闻及简评：1）根据Counterpoint的数据，2024Q2全球PC出货量同比增长3.1，达到6250万台，连续第二个季度实现同比增长。2）根据Counterpoint的数据，2024Q2全球智能手机销量同比增长6，创下三年来最高的同比增长率，这也是连续第三个季度增长。3）ASML公布2季度业绩，公司实现净销售额62.43亿欧元，净利润达15.78亿欧元，毛利率51.5高于此前预期,主要得益于浸润式光刻系统的销售额增加，本季度中国大陆光刻系统销售额占比达到49。4）台积电公布2季度业绩，公司实现营业收入6735.1亿新台币，同比增长40.1，环比增长13.6；实现归母净利润2478.5亿新台币，同比增长36.3，环比增长9.9，经营超预期，HPC及智能手机支撑增长。一周行情回顾：本周，美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数均出现大幅下跌。7月19日，美国费城半导体指数为5267.16，周跌幅为8.80，中国台湾半导体指数为610.05，周跌幅为6.42。本周，申万半导体指数上涨5.29，跑赢沪深300指数3.37个百分点；自2022年年初以来，半导体行业指数下跌44.01，跑输沪深300指数15.65个百分点。投资建议：我们认为当前消费电子有所回暖，半导体国产化进程持续推进，此外，AI带来的算力产业链也将持续受益，半导体行业当前已处于复苏阶段，将推动半导体新一轮上升周期，看好行情复苏及AI算力产业链两条主线。推荐北方华创、拓荆科技、华海清科、鼎龙股份、兆易创新、江波龙、通富微电等，关注澜起科技、恒玄科技；关注AI+半导体投资机会，推荐海光信息，关注工业富联。风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度可能不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代可能不及预期。

行业要闻及简评3资料来源：Counterpoint，平安证券研究所Counterpoint：2024Q2全球PC出货量同比增长3.1?，达到6250万台根据Counterpoint的初步数据，2024Q2全球PC出货量同比增长3.1，达到6250万台，连续第二个季度实现同比增长。该增长由温和的换机周期和相对较低的基期推动，凸显了2024年全球PC市场持续复苏的势头。搭载高通骁龙X平台的笔记本电脑掀起了AI笔记本电脑的第一波热潮。预计将于2024Q3后段发布的AMDRyzenAI300和英特尔LunarLake将进一步推动AIPC的普及。尽管中国市场需求低迷，但联想仍凭借23.6的市场份额和约4的同比出货量增长稳居PC厂商领导地位。得益于北美订单量回归到原有水平，惠普和戴尔本季度表现平稳。惠普在2024Q2的市场份额为21，戴尔为16。苹果本季度的表现平稳，市场份额为8.5。2024Q2VS2023Q2全球PC出货量(百万台）

行业要闻及简评4Counterpoint：2024Q2全球智能手机销量同比增长6?根据Counterpoint的初步数据，2024Q2全球智能手机销量同比增长6，创下三年来最高的同比增长率，这也是市场连续第三个季度的增长。前五大品牌与之前几个季度一致。三星保持领先地位，得益于聚焦AI功能的Galaxy S24系列的强劲持续销量和畅销款Galaxy A系列较早的产品更新。苹果的全球销量持平，但苹果在618购物节期间提供了有吸引力的折扣，在中国的销量有所改善。下半年，搭载AppleIntelligence的新款iPhone预计将推动升级换机需求。前五大品牌的累计份额同比下降，主要是受到来自华为、HONOR、摩托罗拉和Transsion集团品牌的压力。另一方面，前十大品牌的份额接近90，表明市场在整合，且前十大品牌之间竞争激烈。资料来源：Counterpoint，平安证券研究所2021Q3-2024Q2全球智能手机销量的同比增长率（）2021Q2-2024Q2全球智能手机市场份额（）

行业要闻及简评5资料来源：ASML官网，平安证券研究所ASML：24Q2中国大陆光刻系统销售额占比达到49?ASML公布2季度业绩，公司实现净销售额62.43亿欧元，净利润达15.78亿欧元，毛利率51.5高于此前预期,主要是受到产品组合的影响，主要得益于浸润式光刻系统的销售额增加。新订单方面，ASML新增订单金额为56亿欧元，其中25亿欧元为EUV光刻机订单。值得一提的是，截至2024年第二季度末，ASML的未交付订单总额达到390亿欧元。二季度卖出去的100台光刻机中，有33台是KrF光刻机，有32台是ArFi光刻机，EUV光刻机则有8台。本季度中国大陆光刻系统销售额占比达到49。紧随其后的是韩国、中国台湾、