大学课程《企业全面预算管理实务与案例解析（第2版）：从预算编制、流程控制到结果考评》教学PPT课件：第5章 筹资预算.pptx

——资金来源的筹划第5章筹资预算

阅读提示筹资预算5.1筹资预算概述5.2资金需要量的预测方法5.2.1销售百分比法5.2.2线性回归分析法5.1.1筹资预算的含义5.1.2筹资预测的意义和目的5.1.3筹资预测的步骤

5.1.3筹资预测的步骤5.1筹资预算概述5.1.1筹资预算的含义5.1.2筹资预测的意义和目的

5.1.1筹资预算的含义筹资是指通过增量的方式筹措权益资本与债务资金，它表现为表内资金来源总量的增加。筹资活动主要体现在可运用的“活性”资金的增加上。这种活性具体表现在表内可运用的资金来源总量的增加。筹资预算主要应解决以下问题：（1）何时筹资，筹资额有多大；（2）筹资方式如何确定；（3）筹资成本与投资收益如何配比。需要注意的是，筹资预算具有一定的被动属性。对于非金融企业而言，生产经营活动和投资活动决定了筹资活动，基本不存在单纯的为筹资而筹资的行为。

5.1.2筹资预测的意义和目的筹资预测是指估计企业未来的筹资需求。因此，从这个意义上说，筹资预测也是企业筹资预算的内容。筹资预测是企业筹资计划的前提，筹资预测是为筹资决策服务的，而筹资计划则是筹资决策的具体化。筹资预测有助于改善投资决策，根据销售发展前景估计出的筹资需求不一定总能满足企业的筹资需求，这时就要根据筹资量来安排企业的生产、销售以及有关的投资活动，从而使企业的财务活动建立在可行的基础上。

5.1.3筹资预测的步骤1.销售预测财务预测的起点是销售预测。销售预测不是财务管理的职能，但它是财务预测的基础。在整个全面预算体系中，销售预算是基础。除了生产经营预算、资本预算以销售预算为基础外，筹资预算也是以销售预算为基础的。因此，销售预测的质量对企业财务预测乃至筹资预测具有很大影响。2.估计所需要的资产资产是销售量的函数，可以根据历史数据得出该函数关系，然后根据销售预测结果的预计销售量预测所需资产总量。

5.1.3筹资预测的步骤3.估计收入、费用和保留盈余假设收入和费用是销售量的函数，可以根据销售量预测值估计收入和费用，并确定净收益。4.估计所需外部筹资额根据预计资产总量减去已有的资金来源、负债的自发增长和内部提供的资金来源，便可得出外部筹资额的需求量。

5.2资金需要量的预测方法5.2.1销售百分比法5.2.2线性回归分析法

科学合理地确定企业的资金需要量是筹资预算最基本的原则和基础。资金需要量的预测应基于下面两个恒等式。资产=负债+所有者权益资产增量=负债增量+所有者权益增量

5.2.1销售百分比法销售百分比法是根据销售收入与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目资金需要量，进而确定外部筹资额的方法。销售百分比法的具体计算方法有两种：一是根据预计销售收入总额来预计资产、负债、所有者权益的总额，据此确定筹资需求；二是根据预计销售收入的增加额来预测资产、负债、所有者权益的增加额，然后确定筹资需求。

5.2.1销售百分比法1.根据销售收入总额确定筹资需求（1）计算预计资产负债表中各敏感性项目分别占销售收入的比重。所谓敏感性项目，是指随销售额的变动不断变动的项目。其中，敏感性资产包括现金、应收账款、应收票据、存货、固定资产净值等，使用固定资产净值指标是假定折旧产生的现金即用于更新资产；敏感性负债包括应付账款、应付费用等。短期借款、长期借款、实收资本和留存收益等为非敏感性项目。资产负债项目占销售额的百分比也可以根据以前若干年度的平均数确定。（2）计算预计敏感资产和负债，公式如下：预计敏感资产（负债）=预计销售额×各项目销售百分比此公式中资产和负债应是并列的。（3）预计留存收益增加额。留存收益是企业内部筹资来源，只要企业有盈利并且没有全部用来支付股利，留存收益就会使股东权益自然增长。留存收益增加=预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率）（4）计算外部筹资需求，公式如下：外部筹资需求=预计敏感总资产-预计敏感总负债-预计股东权益

5.2.1销售百分比法2.根据销售增加量确定筹资需求（1）同销售总额法的第一步一样，先计算资产负债表