ETF继续支撑场内资金面企稳.docxVIP

内容目录

公募基金：ETF再获资金集中注入 4

私募证券基金：仓位环比回落，资金入市意愿仍然偏低 8

北向资金：净流出压力明显放缓 9

两融资金：7月以来净流出压力较大 11

保险资金：年初以来权益配比有所回升 13

银行理财：7月权益新发占比大幅下滑 14

产业资本：7月减持规模小幅增加 16

三大主体资金流指标：7月以来底部企稳信号渐强 18

风险提示 19

图表目录

图1：各大资金主体关键指标月度表现 4

图2：24年7月新成立偏股型公募基金份额125.38亿份，较6月新发205.17亿份减少79.79

亿份 4

图3：7月主被动产品新发环比双双下降 5

图4：24年7月存量偏股净申购 5

图5：24年7月被动型ETF基金净申购额达1,697.27亿元，其中宽基ETF净申购1,785.66

亿元 6

图6：7月股票型ETF净申购排名前/后5 6

图7：主动偏股型基金估算仓位小幅回升（） 7

图8：2024Q2，主动偏股型公募基金行业配置情况 7

图9：24Q2，主动偏股型公募配置港股规模及比重明显走高 8

图10：6月私募证券基金存量及新发规模小幅回升 8

图11：6月私募仓位53.43，较前月环比小幅回落 9

图12：5月以来，私募产品面临净值下滑压力 9

图13：北向资金7月净流出166.30亿元，较6月净流出444.45亿元环比回升62.58? 10

图14：24年7月，北向资金对于公用事业、非银金融、建筑材料净流入领先 10

图15：北向资金24年7月主要增配非银金融、电子、电力设备 11

图16：2024年7月两融余额占比整体下滑 11

图17：2024年7月两融参与度较6月基本持平 12

图18：两融资金24年7月显著净流入电子、汽车、公用事业 12

图19：两融余额行业分布 13

图20：2024Q1保险资金仓位小幅回升，但仍低于2013年来的中位数 13

图21：保险资金权益规模今年一季度以来有所回升 14

图22：2024Q1，险资持有权益资产行业分布（除金融） 14

图23：2024年7月理财产品新发4,584只，发行-到期948只 15

图24：2024年7月基础资产包含股票的理财产品数量占比和上月基本持平 15

图25：2024Q2，理财产品权益配置比例进一步下降 16

图26：2024年7月产业资本减持意愿小幅升温 16

图27：2024年7月，各行业产业资本增减持及变化（按申万一级行业） 17

图28：大股东回购情况 17

图29：2024Q2，A股迎来解禁高峰，8月之后预计解禁压力趋缓 18

图30：当前至年底，通信、电子、电力设备解禁压力较大 18

图31：三大主体资金流指标当前位于2015年底以来的24.3?分位 19

图1：各大资金主体关键指标月度表现

资料来源：，，报告数据均截至2024/07/31

注：红色单元格数值＞=2023年以来月均值，绿色单元格数值＜2023年以来月均值；私募、保险产品数据存在滞后更新现象。

公募基金：ETF再获资金集中注入

2024年7月新成立偏股型公募基金份额125.38亿份，较前月新发205.17亿份减少79.79亿份，处于近3年来8.57分位，权益类新基发行再度走低。7月以来，受外围扰动升级、国内经济修复进度持续偏弱等影响，导致投资者对于后续市场演绎不确定性担忧加剧，一定程度上影响了公募新发表现。下半年来看，基金发行水平能否好转可能还有赖于权益市场的修复，但在公募和资本市场监管趋严的大环境下，后续基金发行的改善可能较为有限。

图2：24年7月新成立偏股型公募基金份额125.38亿份，较6月新发205.17亿份减少79.79亿份

资料来源：，；交易日均新发份额为右轴

分结构来看，主动型偏股7月新发份额50.07亿，较上月环比下降39.07亿；被动型偏股新发份额37.80亿，较上月环比下降59.17亿。主动型新发仍占据相对主导地位。

图3：7月主被动产品新发环比双双下降

资料来源：，

24年7月存量偏股份额净申购560.78亿份，总份额上升686.16亿份。主被动产品分别来看，7月以来存量被动型产品仍延续大规模净申购趋势，且为7月公募基金乃至整个资金供给侧贡献了主要增量资金；主动偏股型产品则整体表现为小额净赎回，反映当前市场弱