军工行业低空系列报告之总览篇：低空腾飞，基建先行.docx

内容目录

低空经济系列报告：引言 4

低空基建包括物理基建及空管系统，参与方众多 4

整体构架：由物理基础设施和适合低空经济的空管系统组成 4

参与方：包括外围设备、信息系统供应商以及设计施工单位 5

低空基建至关重要，数字化能力提升是核心动能 6

重要性：应对低空经济异构/高密度/高频次/高复杂度难题 6

建设方向：大力推进数字化赋能基建，为低空经济保驾护航 7

环节对比：信息处理系统、外围设备及物理基础设施的差异 9

低空基建展望：国家规划为纲,省市招标持续落地 9

国家层级：规划路径清晰，夯实通信/导航/监视/气象建设 9

省市层级：力推三年行动计划，重点项目的招标快速推进 11

二级市场为什么当下应重视低空基建的投资机会 15

低空腾飞基建先行，投资进度领先于其他产业链相关环节 15

政策指明基建高确定性，2030年有望达5000亿市场空间 16

产业链梳理及投资建议 18

相关标的业务梳理 18

投资建议 19

风险提示 19

图表目录

图表1：低空基建的整体构架示意图 4

图表2：eVTOL升降站示意图 5

图表3：空中交通管制自动化系统ATCAS 5

图表4：低空基建产业链相关公司图谱 5

图表5：低空基建要确保低空飞行器“看得见、呼得着、管得住” 6

图表6：空域和飞行管理范式进化表 6

图表7：低空基建是数字化低空经济的重要支撑 7

图表8：数字化低空基建的硬件部分 8

图表9：信息处理系统、外围设备及物理基础设施的差异 9

图表10：低空经济（含低空基建）的整体政策脉络 10

图表11：《民用无人驾驶航空发展路线图V1.0》制定了至2035年的低空基建规划 10

图表12：深圳市低空基建政策强调建设通信、导航、监视、气象等信息基础设施 12

图表13：安徽省低空基建政策强调构建低空智能信息网，支持ADS-B、北斗、通感一体技术应用 13

图表14：各省市低空基建发展进度以及重点招标快速推进 14

图表15：我国低空经济规模，2030年有望达2万亿 16

图表16：2023年低空经济结构，基建占比仍较低 16

图表17：低空经济各板块的发展节奏示意图，基建先行确定性强 16

图表18：《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年)》中关于基建的部分 17

图表19：低空基建规模测算 17

图表20：低空基建相关标的业务梳理 18

低空经济，目前整体尚处于蓬勃发展的起步阶段，低空基建则是低空经济发展的重要支撑。根据《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，到2030年，以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航空产业发展新模式基本建立。伴随着具有新质生产力属性的数字化低空经济的推进，低空基建的需求将快速释放。

《低空腾飞，基建先行——低空系列报告之总览篇》作为国金军工团队低空系列报告的首篇，对低空基建进行了框架性的梳理，并对低空基建是什么、低空基建为什么重要、低空基建未来如何展望等问题进行了回答。我们认为，二级市场当下应重视低空基建。基于基建先行以及从零到一的发展态势，低空基建有望在在2023-2030年期间实现陡峭的增长斜率，具备极大的投资吸引力。

在后续的系列报告中，我们将对低空基建通信、导航、监视及气象等方向的重点技术展开探讨，并对国内以及海外低空经济的政策引导、落地情况进行更细致的研究剖析，欢迎投资者持续关注国金军工团队低空系列报告。

整体构架：由物理基础设施和适合低空经济的空管系统组成

低空经济目前整体尚处于发展初期，低空基建即低空经济基础设施建设的简写。我们认为，低空基建可以大体上分为物理基础设施和适合低空经济的空中管理系统两部分。而低空经济需要的基础设施建设既脱胎于传统的通用航空基础设施，又在其基础上对信息感知和信息处理能力做了较大的提升。

图表1：低空基建的整体构架示意图

来源：《深圳经济特区低空经济产业促进条例》，莱斯信息招股说明书，《民用航空气象探测设施及探测环境管理办法》，

根据《深圳经济特区低空经济产业促进条例》，低空飞行物理基础设施建设包括：（一）低空飞行起降平台、航空器充（换）电、中转站、货物装卸、乘客候乘、电池存储等物理基础设施；（二）低空飞行通信、导航、监视、气象监测等信息基础设施；（三）低空飞行数字化管理服务系统；（四）其他低空飞行基础设施。

图表2：eVTOL升降站示意图 图表3：空中交通管制自动化系统ATCAS

来源：AirMedRescue， 来源：中国民用航空第二研究所，

在物理基础设施以外，低空经济亦需要空中管理系统的配合工作。根据莱斯信息招股说明书，民航空中交通管理系