原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
通信
行业动态报告
目录
一、投资建议1
二、推荐标的1
三、行情回顾2
四、产业要闻3
五、重要公告7
风险分析8
图表目录
图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%）1
图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%）2
图表3：申万一级行业周涨跌幅（%）2
图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%）3
图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%）3
图表6：通信行业一周重要公告7
请务必阅读正文之后的免责条款和声明。
通信
行业动态报告
一、投资建议
7月24日，Lumen宣布与微软达成合作，作为微软网络基础设施需求的战略供应商，提供数据中心互联
(DCI）在内的网络基础设施服务。8月5日，Lumen发布新闻，由于AI带来的连接需求，已经获取了50亿美
元的订单，此外还在和客户讨论，争取获得另外70亿美元的订单，且公司成立新的部门CustomNetworks，专
门为客户提供定制的网络解决方案，包括定制光纤路由和数字服务。此外公司加强与康宁合作，采购其最先进
的光纤解决方案。公司未明确披露50亿美元订单所包含的内容，但这一合同并非来源某单一客户，且合同内
容预计包含CSP数据中心之间的直连网络、边缘云、IT托管、安全在内的综合解决方案，合同执行周期预计在
3-4年。
此前AI算力建设中，大家更加关注的是训练集群内部的网络性能（带宽、时延等指标），后续若AI应用
爆发，CSP厂商数据中心的互联、接入等网络性能需求提升也值得关注。目前国内固网宽带连接服务商包含三
大电信运营商、广电与中信网络，在“宽带中国”与“东数西算”等战略背景下，国内的网络基础设施较美国
更加完善，后续的网络扩容需求可以关注传输侧设备、大容量低损耗光纤光缆、相干光模块等。
由于宏观因素等影响，近期全球股市波动性加大，英伟达B系列芯片延迟传闻对AI相关个股表现也有所
影响，市场对于AI投资回报率的讨论也较为热烈。我们认为，从北美四大云厂商二季度资本开支来看，当前
算力建设需求持续旺盛，也已经看到AI对于云业务自身的拉动效应，未来随着模型能力的进一步提升，云侧
和端侧应用均有更多想象空间，行业长期发展趋势乐观，持续推荐光模块和国产算力相关个股。此外，当前正
值财报季，建议重点挖掘二季度绩优公司的投资机会。
二、推荐标的
投资组合“新易盛、中际旭创、天孚通信、中天科技、亨通光电、威胜信息”，相同权重测算平均下跌
4.95%，跑输通信(申万)指数1.21pcts，跑输沪深300指数3.39pcts。
图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%）
4.00
1.59
2.00
0.00
新易盛中际旭创天孚通信中天科技亨通光电威胜信息平均
-2.00
文档评论（0）