摩托车行业出海扬帆出海正当时，自主摩企再启航.docxVIP

目录

引言 3

总览：新兴市场持续扩容中大排市场空间广阔 5

总览：全球摩托车总量稳定新兴市场持续扩容 5

欧洲地区：土耳其市场快速扩容中国企业快速成长 10

美国地区：总量企稳回升聚焦动力与性能 19

南美地区：本土品牌主导市场中大排发展初期 21

行业现状：中大排出口提速自主三强加速突围 24

总量结构：2024年中大排出口提速结构持续优化 24

格局区域：自主三强地位稳固欧洲及拉美占比较高 25

春风动力：剑指全球Powersport龙头两轮出口提速 27

两轮爆品频出出海持续提速 27

欧洲拉美市场齐驱竞争优势显著 28

隆鑫通用：摩托车出海老兵无极焕发新机 33

摩托车出口龙头无极品牌二次成长 33

欧洲市场加速突围DS900引领品牌向上 36

钱江摩托：产品矩阵完善渠道变革助力出海 38

车型矩阵丰富中大排加速出海 38

渠道变革焕新加速自主品牌出口 40

投资建议 42

行业投资建议 42

重点公司 44

风险提示 48

插图目录 50

表格目录 51

引言

本篇报告为摩托车行业出海专题报告，2024年起，国内中大排摩托车

（250cc，下同）出口进入提速阶段，2024H1出口15.6万辆，同比增长超七成。以春风动力、隆鑫通用、钱江摩托为代表的自主龙头摩企加速成长。展望未来，我们认为中大排摩托车出口有望带动相关企业进入新一轮成长期。基于我们对行业及企业的认知，从海外行业空间、驱动因素、底层变化、企业出海节奏、产品竞争力等多重维度进行详细分析了本轮自主摩企出海加速的核心逻辑。

底层逻辑：海外中大排摩托车市场空间广阔，欧洲、南美区域竞争格局相对分散，竞争激烈程度较国内相对温和。以春风动力、隆鑫通用、钱江摩托为代表的自主龙头摩企在国内经历多年的充分竞争，车型产品力和车型矩阵得到的大幅度的提升与丰富，较海外竞对在产品力、性价比优势突出，2024年起随着全新渠道的开拓、更多车型的导入、自主品牌的升级，自主摩企有望凭借极高性价比优势实现全球份额的快速扩张；

出海空间：我们测算得2023年海外重点地区中大排摩托车市场空间约为350

万辆，为中国2023年内销销量（32.6万辆）的10.7倍，空间广阔。该口径下的行业空间仅局限于250cc以上车型，不包含250cc系列（实际排量约为248cc），若考虑250cc系列相关车型，参考国内【大于250cc】与【250cc】系列销量的比例（2023年约为2：1），则海外中大排摩托车市场空间可扩充至525万辆左右；

出海格局：全球整体摩托车市场呈现一超多强格局，日系品牌合计占据近半份额。分区域来看：欧洲市场：竞争格局相对分散，日系与欧系品牌共同主导市场；美国市场：本土品牌份额缩减，日系品牌占据半壁江山；南美市场：墨西哥地区Italika垄断市场；哥伦比亚市场格局相对分散，日系、印度系、本土品牌均占据一定份额；

自主出海现状：2024年中大排摩托车出口显著进入提速阶段，2024H1250cc+车型同比+75.8%。结构：200-400cc入门级中大排摩托车2024Q2起出口显著提速；400-500cc摩托车出口增速较快，500-800cc摩托车出口稳中有升。格局：2024H1250cc+出口销量前三名分别为春风、钱江、隆鑫，CR3国内市占率合计为52.1%；区域：250cc+中大排摩托车出口主要区域为拉美及欧洲；

自主摩企优势：以春风动力、隆鑫通用、钱江摩托为代表的自主龙头摩企在国内经历多年的充分竞争，车型产品力和车型矩阵得到的大幅度的提升与丰富，较海外竞对在产品力、性价比优势突出，构造中国摩企出海核心竞争优势，凭借极高性价比优势实现全球份额的快速扩张。

本篇报告与市场不同之处：

关于出海空间：市场认为海外摩托车市场较为分散，中大排摩托车容量模

糊，且较难跟踪与测算。我们对于全球重点市场空间进行详细测算，详细梳理各重点地区细分市场潜在的中大排空间。我们认为海外中大排摩托车空间广阔，看好自主龙头摩企在欧洲（含土耳其）、拉美市场的发展空间；

关于出海现状：市场认为海外摩托车市场较为分散，各个区域、国家格局均有差异，且对于中国摩企的数据难以做到紧密跟踪；我们在中国摩托车商会的出海数据的基础上，详细梳理欧洲（土耳其、西班牙、意大利、德国等）、拉美（哥伦比亚、墨西哥）市场竞争格局及自主摩企出海现状（销量、市占率等），更加清晰展示自主摩企的出海现状；

关于出海竞争力：市场认为自主摩企出海过程中，往往通过低价策略抢占市场份额，仅仅可以触及到发展中国家的中低端摩托车市场。我们认为以春风动