电动车24Q3财报总结，筑底完成，龙头率先复苏.pptxVIP

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2024-12-15 发布于境外
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电动车24Q3财报总结，筑底完成，龙头率先复苏.pptx

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;;终端需求：Q3国内动力+海外大储需求超预期;Marklines数据，全球电动车1-9月累计销1173万辆，同比增长21%，累计电动化率19%。其中Q3全球电动车销449万辆，同环比增21%/11%。

中汽协数据，国内电动车1-9月累计销832万辆，同比增长33%，累计电动化率39%。Q3电动车销338万辆，同环比+34%/+18%。;鑫椤咨询数据，全球储能电池24年1-9月产量227GWh，同比增长33%，其中Q3产量101GWh，同环比

+52%/20%，超预期；国内储能电池出货量209GWh，同比增长28%。;电动车板块：盈利底部确立，部分环节开始改善;电动车板块：收入增速放缓，中游盈利底部确立;电动车板块：收入增速放缓，中游盈利底部确立;电动车板块：收入增速放缓，中游盈利底部确立;各板块：中游环节盈利底部确立，部分环节龙头拐点初现;中游环节盈利探底，龙头盈利韧性较强;中游环节盈利探底，龙头盈利韧性较强;中游环节盈利探底，龙头盈利韧性较强;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年H1业绩总结;分板块2024年H1业绩总结;分板块2024年H1业绩总结;分板块2024年H1业绩总结;分板块2024年H1业绩总结;分板块2024年H1业绩总结;;;;;;;;;;;;;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年Q1-3业绩???结;分板块2024年Q1-3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;分板块2024年Q1-Q3及2024年Q3业绩总结;;;;;投资建议和风险提示;投资建议：行业需求超预期，11-12月淡季不淡，25年需求上修至25%增长，当前估值盈利底部，龙头技术创新、成本优势突出，盈利率先恢复，供需反转在即，强烈看好。首推格局和盈利稳定龙头电池（宁德时代、比亚迪、亿纬锂能）、结构件（科达利）；并看好具备盈利弹性的材料龙头，首推（湖南裕能、尚太科技、天赐材料），其次看好（璞泰来、新宙邦、容百科技、华友钴业、中伟股份、恩捷股份、星源材质、德方纳米等），关注（富临精工、龙蟠科技）等；同时碳酸锂价格已见底，看好具备优质资源龙头，推荐（中矿资源、永兴材料、赣锋锂业）等。;价格竞争超市场预期：新能源汽车市场迅速发展，市场竞争日趋激烈。动力电池作为新能源汽车核心部件之一，吸引众多投资者通过产业转型、收购兼并等方式参与市场竞争，各大厂商产能扩大迅速，市场竞争十分激烈，市场平均价格逐年走低，压缩了公司的盈利水平。

原材料价格不稳定，影响利润空间：原材料成本在整体成本中占比较高，原材料价格波动将会直接影响各板块的毛利水平。

投资增速下滑：各板块投资开始逐渐放缓，对行业发展和核心技术的突破有直接影响。