债券部新员工培训材料.pptVIP

（三）交易系统2中国银行间本币交易系统（MBO）目录02交易所债券交易01银行间债券交易债券销售交易部一、银行间债券交易

STEP5STEP4STEP3STEP2STEP1交易的职责和功能交易的基础知识交易系统交易流程交易风险及防范债券销售交易部（一）交易的职责和功能

债券销售交易部1.交易与投资、销售之间的关系（1）交易员需严格执行投资经理下达的交易指令。（2）交易员收集市场变化情况，及时反映至投资经理以便其把握市场变化趋势，调整投资策略。（3）交易员反映市场交易热点及机构偏好，有利于销售人员把握债券销售时机，寻找最终客户。（4）交易员与交易对手加强沟通，有利于拓宽客户范围。发送报价，保证交易的顺利完成询价，寻找最优价格预测市场未来走势（与投资、销售的关系）维护客户关系（与销售的关系）盯市，了解市场动向收集市场观点信息0102030405062.交易员的职责（一）交易的职责和功能现值与终值现值：指债券当前的价值，即市价，是债券成交时需要支付的价钱，也就是债券购买者购买债券时的支出。终值：指持有债券到期所能获得现金，即“本金＋利息”，是债券购买者购买债券并持有到期时所获得的全部收入。债券投资到期收益＝终值－现值。（二）交易的基础知识（二）交易的基础知识

债券销售交易部2.全价与净价由于债券的利息是定期支付，因此，债券在二级市场买卖时，其包含应计而未付的利息收入的价格就是全价。如果债券报价和成交价中包含应计未付的利息，则价格不能真实反映债券本金价值的变化，还可能涉及到税收政策问题，于是就有了净价的概念。净价是扣除应计未付利息后的价格。全价=净价+应计利息银行间债券市场自2001年7月4日起，债券买卖实行净价交易，全价结算。所谓的净价交易是指在现券交易时，以不含应计利息的价格（净价）报价并成交，但结算金额仍以全价为依据的交易方式。在现券交易中，将债券的净价和应计利息分解，净价仅反映本金价值的变化；而应计利息则根据票面利率按天计算，债券持有人享有持有期间的利息收入。2.净价与全价（二）交易的基础知识（二）交易的基础知识到期收益率到期收益率是投资购买债券的内部收益率，即可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。处在最后付息周期的附息债券（包括固定利率债券和浮动利率债券）、贴现债券和剩余期限在一年及以内的到期一次还本付息债券，按单利计算，公式为：01y为货币市场到期收益率；PV为债券全价；02FV为到期本息之和；D为从债券交割日至债券兑03付日为止的剩余流通天数043.到期收益率（二）交易的基础知识剩余期限在一年以上的到期一次还本付息债券的到期收益率采取复利计算，公式为：y为到期收益率；M为债券面值；N为债券偿还期限；C为票面年利息；PV为债券的全价；L为债券的剩余流通期限(年)，等于（债券交割日至到期兑付日的天数）/365。3.到期收益率（二）交易的基础知识（二）交易的基础知识到期收益率不处于最后付息周期的固定利率附息债券和浮动利率债券的到期收益率采取复利计算，公式为：f为债券每年的利息支付频率；n为剩余的付息次数；n-1即为剩余的付息周期数；D为从债券交割日距最近一次付息日的天数；w等于D/当前付息周期的实际天数；（三）交易系统

债券销售交易部中国银行间本币交易系统新一代本币交易系统是中国外汇交易中心为适应中国银行间市场发展而开发的新一代金融交易平台，总共涵盖9个金融市场，包括现券（CashBond）、信用拆借（IBO）、质押式回购（CollateralRepo）、买断式回购（OutrightRepo）、资产支持证券（ABS）、债券远期（BondForward）、债券借贷（SL）、利率互换（IRS）、及远期利率协议（FRA）。本币交易系统包括交易前台(DWS)的系统和中后台(MBO)的系统。（三）交易系统1中国银行间本币交易系统（DWS)（三）交易系统logo1中国银行间本币交易系统（DWS)（三）交易系统1.1中国银行间本币交易系统（DWS）（1）交易类别A.质押式回购资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金及按约定回购利率计算的利息，逆回购方同时解冻原出质债券。债