投融资分析与资本.ppt

案例（1）一个真实的投融资决策案例案例（2）四川迈普通讯的融资重静态、轻动态重人治、轻制度重事后分析、轻事前预测重利润、轻风险重财务管理客体、轻财务管理主体——财务管理的5大误区：企业投融资决策专题总结第3部分

——关于CFO中国式管理与国学精粹总裁高级研修班一、国外CFO最重要的工作对内——提供决策支持对外——精确的信息披露具体要求：精确的盈利预测高素质的决策支持制定公司战略并负诸实施提高对外信息披露的透明度业绩评价动态风险管理（图）三、CFO首要的工作*编制规范的财务分析报告并负责向外披露公司财务信息公司重大投资、融资、分配决策制定全面预算的筹划、制定、监控、考核、奖惩监控（图）参与企业重大购并重组等资本运营财务组织架构设计和业务流程设计信用政策的制定审核及监控动态风险管理公司现金流监控（图）——现金流出了问题，严重时会导致企业死亡！公司财务制度建设——很重要，是当务之急！（图）为公司培养高素质的财务业务人员——带团队！公司战略和财务职能战略的分析、规划、实施、调控四、CFO的素质要求

CEO认为什么是合格的CFO——01如何当好CFO？02一位优秀的CFO的观点：资本运营——理论与实务*中国式管理与国学精粹总裁高级研修班Googled的故事01百度和李彦宏02国美和黄光裕03盛大与软银亚洲基础投资及陈天桥与唐俊04网易丁磊和香港霸菱投资及徐新05蒙牛与摩根斯坦利06中芯微电子与邓中翰07一、天天在发生的故事02企业目标——生存、发展、获利生存——基础发展——目的获利——保证资本运营的目标，也即公司的希望目标——股东价值最大化01二、企业目标与财务目标内部管理型扩张策略01外部交易型扩张策略如上市、购并、联合、引入风险投资、托管、品牌输出、管理输出等案例：上市公司非上市公司02三、常见的企业发展扩张方式与资本运作战略产品——市场01资金——现金流高素质的人——引得来、留得住02企业老总操心的事四、企业最常见问题经营者疲于奔命，顾此失彼决策得不到有效执行，管理处于失控状态利润状况徘徊不前公司技术创新能力与经营效益失衡经营者重技术轻管理、重市场轻财务、重实业经营，轻资本运营制度建设滞后等等总之，资金、人才、技术都是常见问题，而贫血是几乎所有企业发展期初都会碰到的问题！五、什么是资本运营几个概念：资金、资产、基金、资本、剩余价值、企业家、资本家等资本的本性—增殖（下屏）资本的生命—在于流动资本的本质—是经济关系资本家—资本的人格化代表资本运营—泛指以资本增值为目的的经营活动，是将企业所拥有的一切有形无形的存量资产变为可以增值的活化资本，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度地实现资本增值。资本运营的内涵—内部积累、横向集中、社会化控制选择新的利润增长点的四大原则：经济学原则（需求的收入弹性1，边际成本递减，产业关联度大）比较优势原则（与别人比，与自己比）产业政策原则技术选择原则六、并购的机会识别——

如何寻找好的资本运营项目六、并购的机会识别——

如何寻找好的资本运营项目怎样对一个投资项目做评估？这个项目有市场吗？市场有多大？这个市场是我的吗？这个项目能赚钱吗？能赚多少钱？这个项目有风险吗？有哪些风险？风险有多大？我能控制吗？我最大能承受多大的风险？如果不能完全承受，我（他）能转嫁吗？转嫁给谁？如何转嫁？这个项目符合投资决策的4个必要性原则吗？谁来实施此项目？01020304对融资企业来说，融资也是一种营销——营销自己！“石油换食品”与“股权换资金”的原理解析投资者最关心的是——有竞争力的产品、潜在的巨大市场、丰厚的现金流、规范的管理运作、能给人以信心的管理团队（通过商业计划书展示给投资者）追求“双赢”的心态和策略——上海sl公司的案例七、融资是一种特殊的营销八、并购重组模式剖析

——资本运营的模式1.聚变(NS)2.克隆裂变3.衰变（降县）4.要素积聚5.灌木丛+扎木成排6.四两拨千斤7.四优驱动+名牌扩张8.小马拉大车9.攀高结贵10.链式裂变11.白杨树12.多元化13.水果拼盘14.mbo15.国际化.购并的分类：购并的概念（见下屏）上市公司、私人公司、大公司拟脱