开放经济下的短期经济模型.pptVIP

01货币的地位，但是各国为了发展国际贸易，必须用美02元作为结算与储备货币，这就会导致流出美国的货币03在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆04差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元05币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易06顺差国。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论。”07浮动汇率制：指一国中央银行不规定本国货08币与他国货币的官方汇率，汇率由外汇市场09的供求关系自发地决定。浮动汇率制又分为10自由浮动和管理浮动。（资料来源：汇率网）图-21949年-2014年美元兑换人民币汇率的历史走势2005年人民币汇率形成机制改革2005年7月21日，中国人民银行发布公告称，自2005年7月21日起，中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。人民币对美元汇率中间价一次性调高2%，作为次日银行间外汇中间价，每日收盘价作为下一个工作日的中间价。人民币兑美元汇率每日浮动幅度由0.3%扩大至0.5%，2012年又由0.5%扩大至1%，2014年3月17日扩大至2%。浮动汇率制度下汇率的决定在浮动汇率制度下，汇率作为一国货币在外汇市场上的价格，由外汇市场上对本国货币的供求决定。而一国货币在外汇市场上的供求又由国际贸易、国际借贷、国际投资、以及国际货币投机等因素所引起的该国国际收支状况决定。在外汇市场上，主要有三方面的原因产生对本国货币的需求（外国货币的供给）：外国想购买本国的商品和服务；外国想在本国投资；预期本国货币会升值，想进行外汇投机。（对外国货币的需求）：本国想购买外国的商品和服务；本国想在外国投资；预期外国货币会升值，想进行外汇投机。主要有三方面的原因产生本国货币的供给首先考察进出口对汇率的影响01本国商品和服务的出口将产生外国货币的02供给以及对本国货币的需求（条件是外国的03进口者拥有外币，本国出口者则愿意最终持04有本币。）05本国商品和服务的进口将产生对外国货币06的需求以及本国货币的供给（条件是本国的07进口者拥有本币，外国出口者则愿意最终持08有外币。）09E($/RMB)(间接标价）DRMBSRMB0RMB(百亿元）0.500.60270300320(图-3：进出口对汇率的影响）巨额资本流动等因素对汇率具有重要影响。例如：外资进入本国，需要将外币兑换成本币以便购买本国资产时，将导致外汇市场上对本币需求的增加，需求曲线右移，将使均衡汇率提高，使本币升值。01E($/RMB)02DRMB(1)03SRMB04005RMB(百亿元）06E007E108（图-4与国际收支相关的其他因素对汇率的影响）09DRMB(2)10资本流入4、固定汇率制度与外汇市场干预在固定汇率制下、中央银行努力使汇率基本上保持不变，无论这一汇率是否与当前的均衡汇率相符。通常的做法是宣布一个窄幅区间，汇率可以在这一区间内变动。如果汇率达到了这一区间的上限或下限，中央银行便必须予以干预。如果本币升值，将超过中央银行宣布的“平价（又称官价）”的上限，中央银行必须出售足够的本币（买入外币）以满足对本币的需求。如果本币贬值，将低于中央银行宣布的01“平价”的下限，中央银行必须出售足够的02外币（买入本币）以满足对外币的需求，如03果此时中央银行用外币买入本币的交易做得04不够，不能弥补私人（非官方）对外币的需05求，本币价格就会降到“平价”的下限以06下，中央银行也就不能再维持固定汇率，因07此，要保护固定汇率，中央银行通常必须拥08有足够的外汇。09人物简介：乔治·索罗斯GeorgeSoros(1930-）：出生于布达佩斯的美籍犹太商人，货币投机家、投资家、金融巨鳄、慈善家、政治行动主义分子。1952年从伦敦经济学院毕业，56年到纽约，1969年成立了一家对冲基金，1979年将基金更名为量子基金，以纪念物理学家海森堡提出量子理论中的不确定性原理。1992年9月攻击英镑，迫使英国退出欧洲汇率机制，放弃了对马克的固定汇率，获利20亿美元。被《经济学家》杂志称为“击垮英格兰银行的人”。1997年5月攻击泰铢，迫使泰铢于7月2日与美元脱钩，当日泰铢对美元贬值17%。固定汇率与货币投机：以泰铢为例对泰铢进行卖空（sellshort）操作：在泰铢贬值之前，大量借入泰铢（比如：1000