主题风向标1月第1期：3C消费受益“两新”扩围与CES2025新催化.docx

目录

一、主题温度计：热点主题交易降温，关注增量内需政策和CES2025新技术新产品带来的新催化.3

二、本期重点推荐主题：3C消费/AI新基建/国资并购/悦己消费 4

主题一：3C消费---手机等消费电子产品受益“两新”补贴扩围和CES2025新技术新产品催化 5

主题二：AI新基建---算力需求提升叠加各级产业规划落地，我国智算中心资本开支有望加速 7

主题三：国务院国资委党委发表署名文章强调深入推进国有经济布局优化和结构调整，看好受益并购重组新政的央国企科技链主企业 10

主题四：悦己消费---人口结构变迁催生新消费形态，看好宠物消费高增长 12

三、产业事件追踪与催化事件展望 13

四、风险提示 14

一、主题温度计：热点主题交易降温，关注增量内需政策和CES2025新技术新产品带来的新催化

热点主题交易降温，关注增量内需政策和CES2025新技术新产品带来的新催化。12月30日-1月3日热点主题日均成交额回落至平均5.66亿元，连续三周下降，日均换手率同步回落至3.61%。本期热点主题回调幅度扩大，近期活跃的AI、机器人等科技方向主题跌幅居前，内需消费再次成为结构性亮点，同时基本金属板块超跌反弹。“两新”补贴扩围政策落地成为新的催化，家纺、消费电子相关主题走强，银行、电力等红利类主题边际转弱。短期市场风险偏好和微观流动性转弱，主题交易的市场环境有所恶化，积累较大涨幅的主线主题回调压力大，但在盈利端整体缺乏思路的背景下，AI等

具备产业端和政策端强共振的主题方向回调后仍具备配置价值。短期主题选择关注增量内需政策和CES2025新技术新产品带来的新催化，同时跟踪主线型产业主题回调后的布局机会。

科技类主题大幅回调，家纺、贵金属主题领涨，红利类和宠物经济主题相对平稳。本期热点主题中家纺、贵金属板块领涨，港口、高速公路等稳健红利类主题和悦己消费相关的宠物经济主题走势相对平稳，基本金属相关主题超跌反弹。前期市场热度较高的AI、机器人相关主题由涨转跌，金融IT、操作系统等信创和半导体方向跌幅居前。从资金流向角度看，整体热点主题资金净流出规模放大，专精特新、核心资产和基金重仓类主题资金净流出规模较大，贵金属、煤炭和基本金属板块资金小幅净流入。沪深主板成交额边际

热点主题日均成交额（亿元）热点主题日均换手率（）右轴（1202-1206）（1209-1213）（1216-1220）（1223-1227）（1230-0103）8127610645824063-24

热点主题日均成交额（亿元）

热点主题日均换手率（）右轴

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产业类

改革类

机构持仓类

技术类

政策类

数据来源：， 数据来源：，

1223-1227（%） 1230-0103（%）1223-1227（亿元） 1230-0103（亿元1223-1227（%） 1230-0103（%）

1223-1227（亿元） 1230-0103（亿元）

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家黄中港采央高央超宠先电数光宇操金 高炒

黄煤铅中央铜电工港聚金炭锌海企产信业口丙开矿油煤业系金 烯

采 系炭 属

破消华科 央基核专

纺金海口掘企速企大物进路字纤树作融传速股油服煤公银盘经封板孪机系科感铜软系务炭路行股济装生器统技连件

净费为技应企金心精电平龙用综重资特子台头合仓产新

人 接

产业

小巨人

数据来源：， 数据来源：，

沪深主板（亿元） 场内ETF 北交所（亿元，右轴）融资净买入额(亿元)融资买入额占A股成交额(?，右轴）240002200060004000650600

沪深主板（亿元） 场内ETF 北交所（亿元，右轴）

融资净买入额(亿元)

融资买入额占A股成交额(?，右轴）

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