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阶梯式复苏模拟芯片回暖冷热不均

国内上市公司也是如此。

需要指出的是，模拟芯片广泛应用于各种电子产品和系统中，包括汽车、工业、通信和消费电子等，这种广泛、分散的应用为模拟芯片市场提供了多样化的需求来源。

另外，国外模拟芯片厂商产品主要应用在工业、汽车电子市场，而中国模拟芯片厂商的产品则主要集中在消费电子市场。

广泛的下游应用以及国内外市场的结构性差异导致模拟芯片市场出现“阶梯式复苏”的情况，即消费电子类模拟芯片产品将先于工业、汽车市场复苏，国内模拟芯片市场则先于海外市场好转。

因此，消费电子类模拟芯片率先进入库存调整和消化阶段，站在当下时点来看，消费电子类模拟芯片库存调整已经结束，下游市场需求明显回暖，工业、汽车市场需求仍在下行，但存货、订单等数据已经出现了见底的信号，预计模拟芯片市场将按照消费、汽车、工业的顺序相继复苏。

不过，中国模拟芯片市场与全球市场存在明显的结构性差异，据芯八哥数据，全球模拟芯片下游市场以计算机、通信、汽车电子、工业为主，其占比分别为25%、25%、20%、15%，消费电子占比仅有10%；而在中国模拟芯片市场，其下游应用则以消费电子、汽车电子、工业为主，占比分别为30%、25%、15%。

由于应用于通信、汽车电子、工业控制领域的模拟芯片产品复杂，设计难度大，以及与其他学科关联性强，而中国模拟芯片起步相对较晚，故国内大多数企业选择从消费电子类模拟芯片切入，并取得了不俗的成绩。

从上述信息来看，在模拟芯片市场复苏的过程中，中国消费电子类模拟芯片为主的厂商业绩率先回暖。

从全球模拟芯片市场份额来看，模拟芯片市场仍由海外企业主导，前十大厂商合计市场份额超过7成，其中，德州仪器龙头效应明显，占据市场总份额的19%，亚德诺紧随其后，其市场份额占比约为9%，因此，德州仪器、亚德诺数据的变动可以大体反映出全球模拟芯片市场的变化。

不过在订单、库存方面，亚德诺的改善要优于德州仪器，据国元证券研报，亚德诺客户订单量已经连续三个季度增长，取消订单的情况也明显减少

另外，公司存货环比减少7414万美元，存货周转天数从201天下降至192天，渠道库存周转天数也降低到7周至8周，已经回落至正常水平。

另外，据头豹研究院数据，模拟芯片在车用芯片中占比最大，占比约为26%，这得益于汽车的电动化、智能化、网联化，导致越来越多传感器、功率半导体、电机等电子零部件装载在汽车内部，因此，需要用到更多的电源管理芯片进行电流电压转换，从而推动模拟芯片市场份额的增长。

截止至目前，国内企业圣邦股份已自主研发出多品类符合汽车应用标准的车规级电源管理及信号链模拟芯片，并通过了AEC-Q100测试，部分已经量产，同时，还有部分产品处于生产验证及送样阶段。纳芯微、思瑞浦等模拟芯片厂商也先后推出车规级信号链、电源管理模拟芯片，并获得客户认证开始供货。