指数基金投资%2b：阿里点燃AI行情，推荐关注食品饮料ETF-250222-华鑫证券-33页.pdf

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阿里点燃AI行情，

推荐关注食品饮料ETF

——指数基金投资+

2025年2月22日

n分析师：吕思江

nSAC编号：S1050522030001

n联系人：武文静

nSAC编号：S1050123070007

市市市市场场场场观观观观点点点点和和和和EEEETTTTFFFF交交交交易易易易机机机机会会会会

p【国内市场跟踪】本周市场放量上涨，北证50和科创50强势领涨，周五科技板块爆发，科创50单日涨

5.97%贡献主要涨幅。恒生科技年初至今录得31.14%，近期日内振幅明显加大，但承接资金依旧较多。

风格维度小盘成长明显占优，红利表现不佳。一级行业中，通信、电子、机械、计算机表现靠前。2月18

日周二南下资金大幅流入224亿港币，为历史次高水平，南向净买卖对港股市场涨跌影响边际增强。

p【港股市场跟踪】港股择时模型延续看多，把握交易节奏

ü情绪面：港股市场交投情绪分化。PCR延续上行触发看多信号，但卖空成交占比从上周12.72%低位回升

至到13.58%，恒科加速主升浪阶段空头有所边际积累。

ü资金面：交易型外资放量买入，配置型外资卖出规模大幅收窄。南向资金本周买入479亿元，其中2月18

日周二资金大幅流入224亿港币，为历史次高水平。主要买入标的为小米集团-W、阿里巴巴-W、中芯国际、

腾讯控股、快手-W、汇丰控股、中国移动、华虹半导体、建设银行、中国联通。

ü基本面：2025年1月，OECD最新数据录得100.06，高于前值99.92，国内经济基本面连续三月回暖，利

好港股分子端。

ü本周重要催化：阿里巴巴2月20日公布2025财年第三季度业绩，季度资本开支达318亿元，环比高增80%。

公司表示未来三年在云和AI的基础设施投入预期将超越过去10年的总和。

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1.ETF投顾策略跟踪

目录2.指数基金新发市场追踪

CONTENTS3.ETF资金流向

4.市场表现复盘

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01推荐关注食品饮料ETF

鑫鑫鑫鑫选选选选EEEETTTTFFFF绝绝绝绝对对对对收收收收益益益益策策策策略略略略

p在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场

内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。

p鑫选ETF策略组合的目标，是在鑫选ETF池中通过持有的交易，同时跑出绝对收益和相对A股权益的长周期相对收益。

2024年初至今鑫选ETF组合总回报为31.21%，较ETF等权超额11.95%，夏普比率1.35，最大回撤6.3%，波动率

18.84%，卡玛比率为4.5，均优于ETF等权。2024年至今一笔买入收益最高的标的为创业板ETF，持有区间涨幅

40.69%。